中国网财经4月17日讯(记者 刘小菲)晶科科技近期(qi)发布2023年(nian)年(nian)报。报告期(qi)内，公司实现营业(ye)收入43.7亿元，同比增长36.72%；实现归(gui)母净利润3.83亿元，同比增长77.05%；扣非后净利润2.51亿元，同比增长32.1%。
晶科科技主要从事光伏电站开发运营转让业(ye)务和光伏电站EPC业(ye)务。2023年(nian)，这两项业(ye)务的(de)收入金(jin)额分别为32.53亿元和2.90亿元，占(zhan)总(zong)收入的(de)比例分别为74.44%和6.64%。
晶科科技在(zai)年(nian)报中提到，公司加速推进“滚动开发”的(de)轻资产运营战略，2023年(nian)完成了风电、地面集中式光伏和工商业(ye)分布式光伏等多类型新能源电站的(de)对外转让。2023年(nian)，晶科科技以转让股权的(de)方式，完成国内外项目出售规模合计592MW，其中地面项目约221MW、工商业(ye)分布式项目约106MW、户用光伏项目约265MW。
此外，晶科科技持有的(de)电站规模扩大，发电量、发电收入均实现同比上升。年(nian)报显示，2023年(nian)，晶科科技自持电站装机容量达5.36GW，同比增长49%，其中全年(nian)新增装机量约2356MW，相较2022年(nian)同期(qi)增长263%。
晶科科技在(zai)近期(qi)的(de)投资者交流(liu)活动上表(biao)示，目前公司各(ge)类型电站业(ye)务储备资源丰富，随着电站建设成本的(de)降(jiang)低，公司预计今年(nian)新增并网规模对应发电量和发电收入将得到提升，同时公司推行电站轻资产化运营模式，预计 2024 年(nian)电站的(de)转让规模和占(zhan)新增比例也会进一步增长，这些都(dou)将为公司持续发展保持增长提供支撑。
三年(nian)融资约96亿元
不过(guo)，业(ye)绩规模高速增长的(de)同时，晶科科技的(de)负债并不低。截至2023年(nian)底，晶科科技的(de)负债总(zong)额为253.55亿元，资产负债率为61.78%；账上货币资金(jin)53.47亿元，应收账款和存(cun)货分别为55.46亿元和36.99亿元，同比增幅分别是16%和162.71%。
对于存(cun)货大量增加，晶科科技在(zai)投资者交流(liu)活动中解释称：主要系以出售为目的(de)持有的(de)项目工程进度增加所致，主要构成是待出售的(de)户用光伏项目，这也在(zai)一定层面反映了公司户用业(ye)务的(de)高速发展情况。
融资方面，资料显示，晶科科技2020年(nian)5月上市，通过(guo)IPO融资25.98亿元。2021年(nian)-2023年(nian)2月，晶科科技发行了2次(ci)公司债、1次(ci)可(ke)转债，并进行了1次(ci)定增，合计融资金(jin)额为66.97亿元。截至2024年(nian)4月16日收盘，晶科科技的(de)总(zong)市值为106.4亿元。这意味着，晶科科技近三年(nian)资本市场获得的(de)融资金(jin)额(95.95亿元)，已与公司总(zong)市值基本相当(dang)。
然而，晶科科技的(de)多个募投项目已经终止或变更。
其中，2023年(nian)，通过(guo)转让项目公司100%股权方式，晶科科技对外转让可(ke)转债募投项目“铜陵(ling)市义安区(qu)西联镇渔光互补光伏发电项目”；“渭南市白水县西固镇200MW光伏平价上网项目”因短期(qi)内无法找到合适(shi)的(de)接入点并取得接入批复(fu)、项目建成后存(cun)在(zai)无法并网发电的(de)风险，公司将白水项目的(de)剩(sheng)余募集资金(jin)65,139.52万元变更至建德70MW项目与海(hai)南州项目；终止推进讷河市125.3MW光伏平价上网项目。
每10股派现0.11元
此外，晶科科技的(de)股东减持和股权质押也受(shou)到关(guan)注。2023年(nian)，公司股东碧华创投有限(xian)公司减持超过(guo)了6000万股；截至2023年(nian)底，公司第(di)一大股东晶科新能源集团有限(xian)公司50.29%的(de)持股已被质押。
有投资者在(zai)上证e互动平台发文称，感觉公司“已沦(lun)为融资和套现的(de)工具”。对此，晶科科技在(zai)互动平台回应：公司始终坚(jian)持合法合规经营，严格按照相关(guan)法律(lu)法规要求做好(hao)信息披露(lu)工作。自上市以来，公司也一直高度重视回报投资者，坚(jian)持每年(nian)进行现金(jin)分红(hong)。公司对自身发展充满信心，同时也会积极(ji)做好(hao)各(ge)项业(ye)务的(de)经营管理，争取为广(guang)大投资者创造更大价值。未来公司在(zai)兼顾实际经营情况和可(ke)持续发展的(de)同时，也一定会更加重视投资者回报。
“坚(jian)持每年(nian)进行现金(jin)分红(hong)”的(de)晶科科技，2023年(nian)的(de)分红(hong)预案是“每10股派现0.11元”，合计分红(hong)3845.83万元。
二级市场上，晶科科技IPO发行价为4.37元/股。2021年(nian)8月27日，晶科科技股价盘中涨至11.2元/股，随后便持续下行，2024年(nian)2月6日盘中一度跌至2.65元/股，创出历史新低。
2月7日，晶科科技在(zai)互动平台回复(fu)投资者提问时表(biao)示，股价未能反应公司真实价值和未来快(kuai)速发展的(de)预期(qi)。截至4月16日收盘，晶科科技的(de)股价为2.98元，依然处于“破发”状态(tai)。
华泰证券近期(qi)研(yan)报指出，预计晶科科技2024-2026年(nian)EPS分别为0.23/0.28/0.31元(前值0.24/0.28/-元)。可(ke)比公司2024年(nian)Wind一致预期(qi)PE均值为17倍，2024-2025年(nian)归(gui)母净利CAGR(63%)高于可(ke)比均值(26%)，给予(yu)公司2024年(nian)20xPE，目标价4.6元(前值4.8元基于2024年(nian)20xPE)，维持“增持”评(ping)级。
国泰君安研(yan)报称，考虑到晶科科技新能源电价下滑等因素(su)，下调2024~2025年(nian)归(gui)母净利润至8.6/10.1亿元(原值9.4/12.8亿元)，预计2025年(nian)归(gui)母净利润11.5亿元，对应2024~2026年(nian)EPS0.24/0.28/0.32元。参考新能源行业(ye)可(ke)比公司，给予(yu)2024年(nian)15倍PE，下调目标价至3.60元，维持“谨慎增持”评(ping)级。