因股价太贵劝(quan)退外资，比英伟达还可怕的涨势能延续吗？
2022年底以来，韩国“妖股”Hanmi半导体已飙升近1200%，疯狂(kuang)的涨势吸引(yin)了众多投资者涌(yong)入。
今年以来，Hanmi半导体的股价已翻倍(bei)，成为(wei)MSCI亚太指数中表现最好的股票(piao)。但与此同时，此前大举买入的外资开(kai)始(shi)撤出(chu)，数据显示，外资的持股比例已从(cong)2月中旬的16.5%下降至13.2%。
原因在于(yu)过高的估值。目前，Hanmi半导体是亚洲芯片(pian)股中估值最高的股票(piao)，其明年的预期市盈率(lu)达到了80倍(bei)，高于(yu)FactSet亚洲半导体指数下的其他所(suo)有个股。
韩国投资研究院首席执行(xing)官Ahn Hyunsang认为(wei)：
“从(cong)市盈率(lu)来看，该(gai)股非常昂(ang)贵，所(suo)以我不确定此次的反弹能否(fou)有更(geng)多支(zhi)撑。”
“从(cong)市盈率(lu)来看，该(gai)股非常昂(ang)贵，所(suo)以我不确定此次的反弹能否(fou)有更(geng)多支(zhi)撑。”
DS资产管理公司的基金经理Yoon Joonwon表示：
“出(chu)于(yu)无(wu)知(zhi)而(er)买入的人(ren)已经离场，剩下的一些投资者也在考虑撤出(chu)。”
“外资可能仍看重该(gai)股潜力的可能性有所(suo)降低，国内资金似(si)乎(hu)在‘犹豫中坚持’。”
“出(chu)于(yu)无(wu)知(zhi)而(er)买入的人(ren)已经离场，剩下的一些投资者也在考虑撤出(chu)。”
“外资可能仍看重该(gai)股潜力的可能性有所(suo)降低，国内资金似(si)乎(hu)在‘犹豫中坚持’。”
Joonwon指出(chu)，接下来，Hanmi半导体今年需要至少实(shi)现1万亿韩元(yuan)（约合7300亿美元(yuan)）的净利润才能使估值相对合理化。
作为(wei)参考，Hanmi半导体财报数据显示，2023年公司的净利润仅为(wei)2670亿韩元(yuan)。
不过，该(gai)公司的去年的业绩受到全球半导体市场疲软的拖累，公司预计2024年将“强劲复苏”，预订量已带来潜在上涨空间(jian)。
根据摩根大通分析师(shi)Jay Kwon的研报，该(gai)公司还预计，其主力产品中的热压接合技术将成为(wei)未来AI内存制造(zao)商的“主流”。
缘何暴(bao)涨？
涨势到底有多可怖？直观(guan)点来看，Hanmi半导体近一年的涨幅(fu)已经远远跑赢(ying)了英伟达和SK海力士。
这主要是受到AI芯片(pian)需求潮的推动(dong)。据悉，作为(wei)AI芯片(pian)上游内存制造(zao)商，Hanmi旗(qi)下的热压键(jian)合设备主要供往SK海力士，被用于(yu)生产HBM（High Bandwidth Memory，高带宽(kuan)内存），最终产品将发(fa)货到下游制造(zao)商英伟达等。
资料(liao)显示，Dual TC Bonder是HBM生产过程中必不可少的设备，HANMI半导体的TC Bonder是用于(yu)垂直堆叠和连接采用硅通孔（TSV）技术制成的半导体芯片(pian)的设备，使用术语TC Bonder是因为(wei)它实(shi)现了热压接合方法(fa)。
另一重原因在于(yu)，Hanmi半导体的首席执行(xing)官郭东信（Kwak Dong Shin）在过去一年中多次增(zeng)持，现持有占(zhan)比近36%、价值约37亿美元(yuan)的公司股票(piao)，持续向市场传递信心。
此外，有媒体消息称，Hanmi半导体有望在今年6月被纳入韩股蓝筹股指数Kospi200，这也在一定程度上提(ti)振了股价。