前段时间，读者突然(ran)问我：“日元贬值这么厉害(hai)，日本2月为什(shi)么还增持164亿美元美债？”
。。。。。。
读者大人，你等我发个微信问一下日本央行行长植田和(he)男，他明天中(zhong)午就会回(hui)复我的了
真是一个直(zhi)击灵魂(hun)的发问啊，日元都快贬成(cheng)一张(zhang)废纸，日本政府为何(he)还迟迟不出手？
明明在2022年，日元贬值至150关口之际(ji)，日本就已经忍(ren)不住三次出手，动用超9万亿日元干预外汇。
这次155关口都已经跌破了，日本政府还嘴硬，除了拿个大喇叭，在那叭叭叭喊“要干预干预”，转过(guo)身就继续增持美债。。。
从(cong)150到155，日本的底线，为何(he)一退再退？或者换个问法，日本还有底线吗？
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日元跌破155关口
今日凌晨，在纽约外汇市场上，日元汇率跌至155.37日元，创1990年6月以来首次。
今日中(zhong)午，日本财务大臣铃木俊一表示(shi)，会密切(qie)关注外汇波动，将采取适当措(cuo)施应对外汇问题。
笔者随即看一眼美元兑日元的分时走势，居(ju)然(ran)还一路(lu)冲高至155.72。
这个数字仿(fang)佛能让人看到大空头那得意的嘴脸，“你个糟老头子(zi)坏得很(hen)，你看我信不信。”
也难怪人家不信日本会下场干预汇市，日本2022年10月两度出手暴打日元大空头，10月21日干预规模(mo)为5.6万亿日元，10月24日为7296亿日元。
当时，日本财务大臣铃木俊一直(zhi)接放狠话：日本正在与投机(ji)者进行坚决的对抗，不能容忍(ren)货币的过(guo)度波动。
同(tong)年10月，日本所持的美国国债规模(mo)为1.0782万亿美元，较上月减少420亿美元，连(lian)续四个月减持。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成(cheng)任何(he)投资建议）
日元都快贬值成(cheng)一张(zhang)废纸了，日本这次为何(he)还不出手？
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日本为何(he)还不干预汇市
我知道(dao)有人肯定不假思索道(dao)：“日元贬值利于日本出口啊，他肯定希望日元一直(zhi)贬下去(qu)。”
但是这个地球不是只有日本一个出口国啊，你为了自(zi)己的利益说贬就贬，别人不会照葫芦画瓢吗？
为了修复资产泡沫破裂后疲软的国内经济，1999年6月，时任日本大藏省财务官原英资宣布要将日元对美元汇率从(cong)117贬值到122日元。
这个消息传到华盛顿(dun)后，时任美国财政部长劳伦斯(si)·萨默斯(si)直(zhi)接炸了，指责日本作为一个国际(ji)收支经常项目顺差的国家，首先应该通过(guo)提振国内需求，而不是只想依赖其他国家。
事实上，拥(yong)有庞大贸易顺差的日本，在没有美国以及其他贸易伙伴的同(tong)意下，想要一意孤行实施日元贬值政策，简直(zhi)是天方夜(ye)谭。
一般来说，日本经常帐(zhang)余额是被视为出口实力和(he)日元变动的重要指标。毋庸置疑，日本就是一个经常账户盈余的大国。
但细看日本经常账户中(zhong)的商品贸易收支一项会发现，日本居(ju)然(ran)是一个贸易逆差国？
日本的贸易差额从(cong)2020年以来波动不定，尤其是2022年的俄乌(wu)冲突下，该国连(lian)续几个月录得贸易逆差。
是以，日元疲软虽然(ran)有助于推动出口规模(mo)，但另一方面，作为资源贫(pin)瘠国，日本进口产品成(cheng)本开始成(cheng)为新(xin)问题，其与澳大利亚、中(zhong)国和(he)中(zhong)东国家的贸易逆差最大。
4月17日，日本商工会议所会长小林健会忍(ren)不住呼吁，日本金融(rong)当局应进行协调(diao)汇市干预，以支持日元，称日本中(zhong)小企(qi)业正遭受进口原材料成(cheng)本上涨(zhang)的困扰。
从(cong)这个角度来看，日本实在是没有必要人为过(guo)度贬值日元啊。
都说日元贬值利好日股，在日元疯狂贬值的这个月，日经225指数也不买账了，今日大跌2.16%，4月累计下挫6.79%。
日股的萎靡连(lian)累日经ETF泥沙俱下，今日均跌逾2%。
过(guo)度贬值的日元，令跟汇率管(guan)辖(xia)无关的日本央行都忍(ren)不住站(zhan)出来了，植田行长近期接受采访时表示(shi)：
“如果日元汇率的波动给工资、物(wu)价带来了影响(xiang)，那么日本央行会因此而做出对应。”
眼看日元都贬值到155，日本央行为什(shi)么还这么淡定，不干预就算了，还跑去(qu)买美债，活(huo)脱(tuo)脱(tuo)火上浇油啊，难道(dao)苦肉计？
笔者猜测(ce)可能有两点原因：第一点，美元不降息，在美日巨大利差的现状下，外汇干预很(hen)难逆转日元的贬值趋势，更多是起到放缓(huan)贬值速度的作用。
这一点，日本在2022年，时隔24年再度出手干预汇市，两年后的结果，大家现在都看到了，该贬还是得贬。
第二点，日本2022年出手正逢美国疯狂加息的时候，如今眼看美国都快降息了，倒不如再熬一熬，因此日本可能也是在博弈，美国撑不了多久(jiu)就要降息了。
如果日本真的动手了，说不好美国还真有这么硬气，迟迟不愿降息。
最后来回(hui)答“日本还有底线吗”这个问题，废话，当然(ran)有了，华尔街目前给出的答案(an)是160，结果究竟如何(he)，只能拭目以待了。
明天就能看到日本央行4月议息会议的结果，利率大概(gai)率是按兵不动，但说不定有关于下次加息路(lu)径的线索。
大家有没有发现，越是最后一公里，越是难熬，简直(zhi)让人抓耳挠(nao)腮，最近关于亚洲(zhou)货币保卫战的消息甚嚣(xiao)尘上，只能说苟住，活(huo)下来，总有迎来曙光的一天。
最近全球资产走势割裂，美股、日股也表现震荡，但本周港股突然(ran)一扫颓势，异常强势，转折点终(zhong)于要来了？
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港股为何(he)突然(ran)强势？
本周港股真的强到令人有如坠云雾之感，幸福来得太突然(ran)。恒指今日录得四连(lian)涨(zhang)，本周累计上涨(zhang)5.48%。
三倍做多FTSE中(zhong)国ETF更是堪称最灵敏的ETF，从(cong)4月18日至4月24日连(lian)续五日上攻(gong)，累计涨(zhang)幅高达(da)20.67%。
在这期间，热门中(zhong)概(gai)股指数却是从(cong)4月22日才开始强势上涨(zhang)。
iShares中(zhong)国大盘ETF(FXI)的看涨(zhang)期权占(zhan)比也从(cong)4月22日的50%上涨(zhang)至4月23日的70%。
这意味着一些空头逐步平仓离场，情绪(xu)逐渐(jian)转暖，多头的力量开始显现。
公开资料显示(shi)，iShares中(zhong)国大盘ETF是贝(bei)莱德(de)发行的一只在海外上市的ETF产品，旨在追踪由在香港证券交易所交易的大盘中(zhong)国股票组成(cheng)的指数。
对于港股的突然(ran)强势，市场有观点在猜测(ce)有可能是近期从(cong)震荡走弱的美股、日股撤出来的资金，重新(xin)寻(xun)找新(xin)的价值洼地。