中国网财经4月(yue)23日讯 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年4月(yue)22日贷(dai)款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.45%，5年期以上(shang)LPR为3.95%，均与上(shang)月(yue)持平。
一般来讲，MLF利率作为LPR报价的锚定利率，其变动会对(dui)LPR产生直(zhi)接有效的影响。
数据显示，4月(yue)15日，央行进行1000亿元1年期MLF操作，中标利率维(wei)持2.50%不变。4月(yue)MLF实现“平价缩(suo)量”续作，也使得本月(yue)LPR报价调降的概率大幅(fu)降低。
中国民生银行首(shou)席经济学家温彬分析称，2月(yue)人民银行实施降准0.5个(ge)百分点，并(bing)引导(dao)5年期以上(shang)LPR大幅(fu)下调25BP，带动贷(dai)款利率进一步下行。同时，在经济修复和增长动能转换过程中，有效需(xu)求(qiu)仍不足，信贷(dai)多投向头部企业和政策支持领域，资源集中引致(zhi)价格(ge)下行。此外，去年LPR调降、存量按揭贷(dai)款利率集中下调以及化债下“降息展期”安排的影响均在2024年集中显现，对(dui)资产端收益形成制约。
据贝壳研(yan)究院统计，2024年3月(yue)，百城首(shou)套主流房贷(dai)利率平均为3.59%、二套主流房贷(dai)利率平均为4.16%，均与上(shang)月(yue)持平。3月(yue)首(shou)套、二套主流房贷(dai)利率较2023年同期分别回落43BP和75BP。4月(yue)至今(jin)，已有18城宣布取消首(shou)套住房商业性个(ge)人住房贷(dai)款利率下限，零售贷(dai)款利率下行空间进一步打(da)开。
温彬指出，伴随贷(dai)款利率继续下行，一季度净息差承压态势延续，低利率、低息差将成为常态。在此背景(jing)下，银行进一步调降LPR的空间也在大幅(fu)缩(suo)窄。
东方金诚首(shou)席宏观分析师(shi)王(wang)青认为，2024年一季度企业贷(dai)款利率继续小(xiao)幅(fu)下调，新发放(fang)居民房贷(dai)利率则大幅(fu)下行0.26个(ge)百分点，加之年初存量房贷(dai)利率也会跟(gen)进2023年5年期以上(shang)LPR报价下调0.1个(ge)百分点，我(wo)们预计一季度银行净息差还在低位下行。这意味着(zhe)尽管(guan)近期银行资金成本下降，但仍缺乏下调报价加点的动力。
从(cong)经济基本面方面来看，王(wang)青认为，在出口回暖，以及包括2月(yue)引导(dao)5年期以上(shang)LPR报价单独大幅(fu)下调0.25个(ge)百分点在内的稳增长政策前置发力带动下，一季度GDP同比增速达到5.3%，超出市场预期，也高于今(jin)年“5.0%左右”的经济增长目标，宏观经济延续回升向上(shang)势头。这意味着(zhe)短期内将处于政策效果观察期，进一步引导(dao)LPR报价下行的迫切性减弱。
温彬指出，伴随我(wo)国经济结构调整、转型升级加快(kuai)推进，经济更为轻型化，信贷(dai)需(xu)求(qiu)较前些(xie)年有所转弱。在2月(yue)LPR大幅(fu)调降后，近期延续“按兵不动”，也可缓解贷(dai)款利率过快(kuai)下行而引致(zhi)的资金空转套利行为，提升资金运行效率。
展望未来，LPR是否会进入下调空间？
业内认为，“降息”或需(xu)满足几个(ge)条件：一是美联储降息路径明朗，人民币贬值压力有所缓解；二是商业银行存款成本实现下行；三(san)是经济修复、物价回升仍然不乐观，亟需(xu)逆(ni)周期政策进一步加力。
温彬表示，近期美联储降息概率持续下降、国内商业银行息差压力仍大、央行防(fang)空转诉求(qiu)犹存。在经济呈现一定企稳回暖迹象、境内外利差和存贷(dai)利差双重约束下，短期内降低政策利率应不是可选项。
温彬预计，在政策利率未调降、降准或存款利率下调未落地之前，LPR大概率维(wei)持稳定。预计二季度或进入政策观察期，短期内LPR缺乏进一步下调动因。
王(wang)青判断，三(san)季度MLF利率有可能下调。这将带动两个(ge)期限品种(zhong)的LPR报价跟(gen)进调整，进而带动企业和居民贷(dai)款利率持续下行。与此同时，LPR报价下调带动贷(dai)款利率下行，也将为今(jin)年地方债务风险化解提供更为有利的条件。
房贷(dai)利率方面，王(wang)青认为，下一步推动房地产行业实现软着(zhe)陆，除了有序放(fang)松限购外，关(guan)键是要引导(dao)居民房贷(dai)利率有效下行，并(bing)且要向市场释(shi)放(fang)明确的政策信号，即在楼市企稳回暖前，房贷(dai)利率下调过程不会停(ting)止，而且下调幅(fu)度会越(yue)来越(yue)大。接下来除了5年期以上(shang)LPR报价持续下调外，还可通(tong)过下调首(shou)套及二套房贷(dai)利率下限、乃至下调公积金贷(dai)款利率等方式，对(dui)楼市实施定向降息。3月(yue)新发放(fang)居民房贷(dai)利率为3.71%，也表明这方面有充足的政策空间。