隔夜美(mei)股继续强势，道指四连涨至近四周新(xin)高，标(biao)普和纳指三连涨至逾三周新(xin)高，日(ri)股、韩股今日(ri)均涨超1%，A股却缩量震荡，港(gang)股小幅(fu)回调(diao)，恒生(sheng)指数跌0.53%，终结10连涨。
中(zhong)国资(zi)产(chan)还能继续强势吗？
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摩(mo)根大通：中(zhong)国股票还能涨！
在美(mei)国、欧元区(qu)、英国4月的劳动(dong)数据公(gong)布后，摩(mo)根大通在“本周想法”的栏目中(zhong)指出：尽管劳动(dong)力市场紧张，但通货膨胀率仍继续呈下降趋势，遂(sui)认为三国央行都应该能够在年(nian)底前降息。
在美(mei)国低于预期的4月非农数据公(gong)布后，叠加6月开始放缓缩表速度，支撑美(mei)股走强的逻辑重新(xin)恢复，笔者(zhe)开始有点担心这是否会在一定程度上阻(zu)碍避险资(zi)金(jin)布局海外资(zi)产(chan)的逻辑。但昨日(ri)北向资(zi)金(jin)继续爆(bao)买A股近百亿，似乎无需担忧。
摩(mo)根大通也认为尽管4月份(fen)的就业报告继续显示美(mei)国经济健康，但投资(zi)者(zhe)应该研究目前不那么活跃，但成(cheng)本低得多的海外市场存(cun)在的机会。
至于海外市场机会的具体方向上，摩(mo)根大通更是旗帜鲜明，Wendy Liu分(fen)析师团队在上周的研究报告中(zhong)喊话(hua)：
5月大举加仓中(zhong)国股票，然(ran)后耐心等待中(zhong)国经济加速复苏。
据华尔街见(jian)闻报道，摩(mo)根大通认为中(zhong)国处于复苏的早期阶段，且政策和市场动(dong)态显示出积极迹(ji)象，预计中(zhong)国下一个扩张周期高峰可能在2025年(nian)上半年(nian)到(dao)来。
摩(mo)根大通预计MSCI中(zhong)国指数和沪深300指数在2024年(nian)年(nian)底分(fen)别将上升至66和3900，意味着后者(zhe)还有6.59%的升值空间。
值得一提的是，摩(mo)根大通的分(fen)析师Wendy Liu在4月30日(ri)的电(dian)视报道中(zhong)提及，从2023年(nian)的收益表现来看，看好(hao)A股的三个非必需消费(fei)行业：通信(xin)、医疗保健和公(gong)用事业。
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合成(cheng)生(sheng)物爆(bao)了
拉长时(shi)间维度来看，在科网股一马当(dang)先领涨的光环下，创新(xin)药板块的表现也不遑多让，从4月22日(ri)就开始有一波拉升。
(本文内容(rong)均为客观数据信(xin)息罗列，不构成(cheng)任何投资(zi)建议）
一方面，医药行业本身就是外资(zi)偏爱的对(dui)象，另一方面近期关于合成(cheng)生(sheng)物产(chan)业的催化剂不断增加，在医药行业本身跌幅(fu)就已经够大的基础上，无异于干柴遇上烈火。
今日(ri)，A股的合成(cheng)生(sheng)物板块热度不减，富(fu)士(shi)莱20cm涨停。
5月4日(ri)的报道指出，江南大学未来食品科学中(zhong)心合成(cheng)生(sheng)物创新(xin)团队利用合成(cheng)生(sheng)物学技术，借助微生(sheng)物发酵生(sheng)产(chan)普通分(fen)子(zi)量的透明质(zhi)酸，把成(cheng)本从每(mei)公(gong)斤几(ji)万元降到(dao)每(mei)公(gong)斤几(ji)百元。
《2024年(nian)政府(fu)工作报告》中(zhong)提到(dao)“积极打(da)造生(sheng)物制造、商业航天、低空经济等新(xin)增长引擎(qing)”，机构普遍看好(hao)合成(cheng)生(sheng)物作为新(xin)质(zhi)生(sheng)产(chan)力的发展潜力，未来仍有望迎(ying)来政策催化。
此前，中(zhong)国工程院院士(shi)谭天伟透露(lu)，由发改委牵头，工信(xin)部和科技部等国家部委正在联合研制国家生(sheng)物技术和生(sheng)物制造行动(dong)计划，并(bing)且有望在近期出台。
资(zi)金(jin)也在借道ETF流(liu)入医药板块，多只医疗主题ETF位居4月ETF份(fen)额增幅(fu)榜top25。
华宝基金(jin)医疗ETF、博(bo)时(shi)基金(jin)恒生(sheng)医疗ETF、易方达基金(jin)医药ETF、华夏基金(jin)恒生(sheng)医药ETF的份(fen)额在4月分(fen)别增加20.92亿份(fen)、15.38亿份(fen)、7.82亿份(fen)和6.9亿份(fen)。
从全部ETF的4月的申(shen)赎(shu)情况来看，宽基ETF仍是吸金(jin)主力，上个月净(jing)流(liu)入168亿元，主题型ETF则有12.75亿元流(liu)入。
从ETF的申(shen)赎(shu)情况来看。宽基ETF的份(fen)额在4月增加81.43亿份(fen)，主题ETF同期增加51.33亿份(fen)。
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公(gong)募降薪事件最新(xin)进展
坊间讨论得轰轰烈烈公(gong)募基金(jin)降薪一事又有最新(xin)进展了。
据报道，目前已有多家基金(jin)公(gong)司上报薪酬方案，且有公(gong)司获得批准，也有未获得批准的。目前上报的薪酬方案上限同比折扣较大，尤其是银行系公(gong)募降幅(fu)明显，远低于此前传闻。
此前传闻中(zhong)的基金(jin)公(gong)司的薪酬上限从1500万元、500万元、350万元、300万，一步步退后到(dao)如(ru)今的最低120万元。
对(dui)于某银行系公(gong)募的限薪方案封顶年(nian)薪为120万的传闻，今日(ri)最新(xin)报道援引该公(gong)募公(gong)司人(ren)士(shi)表示称：“完全没听说”。
当(dang)社会从大干快进的基建阶段进入高质(zhi)量发展阶段，二次分(fen)配(pei)的重要性会相应提升。
在“基金(jin)赚钱，基民不赚钱”长期未有改观的现状下，基金(jin)公(gong)司“旱涝保收”现象被诟病(bing)已久。监(jian)管层(ceng)近年(nian)也对(dui)公(gong)募行业的薪酬制度作出指引。
2022年(nian)4月，证监(jian)会发布《关于加快推进公(gong)募基金(jin)行业高质(zhi)量发展的意见(jian)》提到(dao)，要督促基金(jin)管理人(ren)严(yan)格执行薪酬递延制度，严(yan)禁短期激励和过度激励行为，将合规风控水平、长期投资(zi)业绩、投资(zi)者(zhe)实际盈利等纳入绩效考核范畴。
2022年(nian)6月，中(zhong)基协发布《基金(jin)管理公(gong)司绩效考核与薪酬管理指引》，明确了基金(jin)公(gong)司应当(dang)建立(li)实施绩效薪酬递延支付制度，递延支付期限不少于3年(nian)，高级管理人(ren)员、基金(jin)经理等关键岗位人(ren)员递延支付的金(jin)额原则上不少于40%。
总的来说，公(gong)募基金(jin)降薪的现象需要从行业发展、市场环境、监(jian)管政策等多个角度综合考虑。
对(dui)基金(jin)公(gong)司来说，在降薪大潮下，公(gong)募基金(jin)管理人(ren)赖以生(sheng)存(cun)的管理费(fei)收入在2023年(nian)大幅(fu)减少，基金(jin)公(gong)司经营收入、净(jing)利润也普遍下滑，进一步加快了降薪的步伐，甚至面临裁(cai)员压力。对(dui)于员工来说，这可能意味着收入的减少。
但公(gong)募基金(jin)作为居民财(cai)富(fu)管理的重要角色，这也是必要的调(diao)整。