中国网财经4月2日(ri)讯 北京平谷区(qu)肥沃的富钾火山(shan)岩，加上4.5亿立方(fang)米高品(pin)质、无污染的地下水资源，造就了在明清时期拥有“皇家贡桃”美誉的国家地理(li)标志保护农(nong)产品(pin)——平谷大桃。然(ran)而(er)，即便占据“地利”之势，“天时”的不确定性依然(ran)会让当(dang)地桃农(nong)面临产量和收入的波动。
不过，随着3月29日(ri)平谷区(qu)某新型农(nong)业经营主体与中国太保产险北京分公司(si)签下国内(nei)首份果树寒潮(chao)指数保险保单，其所种植的138亩桃树将获得抵御寒潮(chao)低温的“缓冲垫”。这一产品(pin)背后，是(shi)在大商所的指导之下，由中国太保产险、建信期货(huo)有限责任公司(si)(下称建信期货(huo))和上海(hai)笃熙禀泰私募基金管(guan)理(li)有限公司(si)(下称笃熙禀泰)共同构建的“保险+衍生品(pin)+资产管(guan)理(li)”天气风险分散(san)结(jie)构，这也是(shi)国内(nei)农(nong)业天气风险管(guan)理(li)领域的又一次(ci)创新。
据了解，此次(ci)果树寒潮(chao)指数保险在保险责任界定中主要依据“中央气象台(tai)--大商所温度指数”中的北京站日(ri)平均(jun)温度指数(DAT)。在保险期间(jian)内(nei)，DAT指数一旦下跌触及保单预设的第一触发值，被(bei)保险人可(ke)以立即锁定约定的赔付(fu)金额。如(ru)果DAT指数继续(xu)下跌，并触及代(dai)表更低气温的第二触发值，被(bei)保险人即可(ke)锁定更高金额的赔付(fu)。
在该产品(pin)中，建信期货(huo)风险管(guan)理(li)子公司(si)建信商贸(mao)通过场外衍生品(pin)为(wei)中国太保产险提供了寒潮(chao)指数保险赔付(fu)风险的对冲服务。建信商贸(mao)衍生品(pin)部联席总经理(li)金士星介绍称，“我们在产品(pin)结(jie)构的设计上考虑(lu)到了寒潮(chao)天气有短时间(jian)快(kuai)速降温的特点，因此在交易结(jie)构中设置了对温度指数的每日(ri)观(guan)察条款，其目的是(shi)在气温快(kuai)速变化时对农(nong)业种植业者的收益(yi)提供保护。”
与传统的“保险+期货(huo)”模式不同，由于温度指数衍生品(pin)尚未在境内(nei)期货(huo)交易所挂(gua)牌上市，所以温度指数保险赔付(fu)风险目前无法通过场内(nei)期货(huo)或期权进行对冲。因此，在对冲风险模式上，建信商贸(mao)引入私募基金，与笃熙禀泰管(guan)理(li)的一支证券类私募基金作为(wei)交易对手以对冲温度指数的波动风险。
笃熙禀泰总经理(li)唐福全表示，“参与挂(gua)钩温度指数的衍生品(pin)交易对我们来说(shuo)是(shi)一项全新的工作。一方(fang)面，我们希望(wang)为(wei)资产管(guan)理(li)业务服务乡村振兴的模式做一些尝试；另一方(fang)面，我们的产品(pin)也需要更多与传统资产收益(yi)具(ju)有低相关性的另类资产加入基金的投资组合，为(wei)投资者带来不一样的收益(yi)结(jie)构，温度指数场外衍生品(pin)就是(shi)其中之一。”
据了解，去(qu)年(nian)7月以来，此前已有三款挂(gua)钩“中央气象台(tai)-大商所温度指数”的创新型天气风险管(guan)理(li)金融产品(pin)先后落地，温度指数的有效(xiao)性、权威性得到市场认同，三款产品(pin)的推出为(wei)丰富天气风险管(guan)理(li)模式做了很好的尝试，此次(ci)温度指数服务对象更是(shi)由水产养(yang)殖户、茶农(nong)、电力(li)公司(si)扩展(zhan)至果树种植经营主体。
温度指数应用，正(zheng)结(jie)出越来越丰硕的果实。