韦德(de)布什证券更是不惜打脸也要力挺：FSD在华落地(di)将(jiang)成为特斯拉的分水岭，并(bing)将(jiang)特斯拉股价目标设定至310美元，而就在6天前，该(gai)机构还因为特斯拉在新能源市(shi)场面(mian)临的激烈竞争，将(jiang)特斯拉股价目标下调(diao)至275美元。

就在今年(nian)前四个月(yue)，特斯拉受制于激烈的竞争被普遍看衰，股价下跌超过40%，而如今对特斯拉态度(du)反转的背后，比起明面(mian)上的FSD或将(jiang)落地(di)，更加期(qi)待的是中(zhong)国将(jiang)再(zai)次拯救特斯拉的叙事(shi)。

马斯克(ke)：没(mei)有中(zhong)国就没(mei)有特斯拉

要解释为何(he)这次资本市(shi)场对于特斯拉访华反应如此(ci)积极，就不得不提到上一次解决特斯拉危(wei)机并(bing)让其腾飞的上海超级工厂。

2019年(nian)时，特斯拉遇(yu)到了(le)成立以来的最大(da)危(wei)机。

一方面(mian)，即便马斯克(ke)亲自在美国特斯拉工厂里(li)“搭帐篷，打鸡血”督战，美国工厂生产效率迟(chi)迟(chi)得不到提升，导致(zhi)Model3产量严重无法满足(zu)交付(fu)，2019年(nian)一季度(du)特斯拉交付(fu)63000辆车，甚至环(huan)比2018年(nian)四季度(du)下跌了(le)31%。

而另一方面(mian)，由于交付(fu)不足(zu)导致(zhi)收入上不去，特斯拉在研发端(duan)的持续(xu)投入不仅让公司账面(mian)巨亏，更是陷入了(le)现金流断裂的危(wei)机中(zhong)。

2019年(nian)一季度(du)，特斯拉就亏损了(le)7.02亿美元，股价隔日大(da)跌8%，2019年(nian)二季度(du)，即便特斯拉交付(fu)量创下历史新高，但是继续(xu)亏损4.08亿美元，股价隔日大(da)跌14%。

随着股价一路大(da)跌，闻风而至的还有华尔街(jie)的空头势力，做空特斯拉股票(piao)的数量一路攀升，对于特斯拉将(jiang)倒闭的论(lun)调(diao)从行业到民间(jian)多(duo)年(nian)来更是不绝(jue)于耳。

特斯拉多(duo)年(nian)以来屡遭质疑

面(mian)对着持续(xu)巨额亏损，产能跟不上需求，现金流失血的局面(mian)，马斯克(ke)将(jiang)所有的赌注都押宝在了(le)正在建设的中(zhong)国超级工厂上。

在2019年(nian)二季度(du)的财报发布会上，特斯拉就表示，目前已经开始搬运设备至中(zhong)国超级工厂，并(bing)有望(wang)在2019年(nian)年(nian)内投产，最终产能将(jiang)达到每年(nian)50万辆，从而根本性(xing)的缓解特斯拉长期(qi)面(mian)临的产能瓶颈。

资本市(shi)场起初并(bing)不以为意，理由也不复杂，特斯拉对于美国工厂的产能画饼(bing)，即便在屡次下调(diao)后也从来没(mei)有兑现过，这次突然画了(le)一个中(zhong)国大(da)饼(bing)，华尔街(jie)并(bing)不买账。

然而随着2020年(nian)上海超级工厂开启(qi)交付(fu)，华尔街(jie)惊(jing)讶(ya)发现，中(zhong)国工厂产能爬坡(po)的效率甚至远超他(ta)们最乐观的预期(qi)，困扰特斯拉多(duo)年(nian)的产能问题(ti)迎刃而解。

2020年(nian)1月(yue)7日，特斯拉在上海超级工厂首次交付(fu)国产Model 3，马斯克(ke)亲临现场，兴奋地(di)来了(le)一场即兴舞蹈。

他(ta)先是在舞台上踱(chuo)来踱(chuo)去，跟着音(yin)乐节奏扭动着庞大(da)的身躯(qu)，最后干脆脱去了(le)外套，跳起了(le)“脱衣舞”。

马斯克(ke)在上海超级工厂首车交付(fu)仪式上热舞

当年(nian)特斯拉的产量就从2019年(nian)的36.5万飙升至50.9万辆，2021年(nian)和(he)2022年(nian)产量继续(xu)攀升至93万和(he)137万辆。其中(zhong)，上海超级工厂的产量比重从30%提升至53%。

在见识(shi)了(le)中(zhong)国速度(du)后，特斯拉股价迎来了(le)一波超级大(da)牛市(shi)，两年(nian)时间(jian)涨幅高达16倍。

特斯拉股价在2020-2021年(nian)间(jian)大(da)涨1600%

对于拯救了(le)特斯拉的上海超级工厂，马斯克(ke)从来不吝溢美之词(ci)，更是直言“特斯拉未来全球总(zong)部应该(gai)在中(zhong)国，未来的CEO也应该(gai)是中(zhong)国人”。

时隔五年(nian)，特斯拉再(zai)遇(yu)瓶颈

五年(nian)之后的2024年(nian)，特斯拉和(he)马斯克(ke)再(zai)次来到了(le)危(wei)机边缘。

在最新公布的2024年(nian)一季报中(zhong)，特斯拉营(ying)收下滑8%，利润大(da)跌55%，营(ying)收更是创下了(le)12年(nian)来最大(da)跌幅，随着这份财报，还有全球裁(cai)员(yuan)10%合计14000名(ming)员(yuan)工的坏消(xiao)息。

这也说明即便是新能源车先驱(qu)特斯拉，其问世8年(nian)的Model 3和(he)问世5年(nian)的Model Y，对于日新月(yue)异的中(zhong)国和(he)全球市(shi)场而言也越发的缺乏竞争力。

今年(nian)以来，特斯拉股价一路下挫，在财报发布前累计跌幅高达40%。

面(mian)对资本市(shi)场的看衰，马斯克(ke)在财报发布后画了(le)三个新的饼(bing)——自动驾驶出租(zu)车Robotaxi、下一代汽车（传闻中(zhong)售价2.5万美元的廉价车型）、加码FSD投入ALL IN AI。

同时，马斯克(ke)还特别强调(diao)，特斯拉不应该(gai)被当成一个车企(qi)，而是一家人工智能公司。

马斯克(ke)画饼(bing)当天，特斯拉股价大(da)涨12%，不过对于马斯克(ke)的饼(bing)，资本市(shi)场并(bing)未全盘(pan)接受，依然不乏质疑之声。

汽车洞察创始人涂(tu)乐最近曾表示：“我想说，Robotaxi至少需要八到九年(nian)的时间(jian)才能投入使用。这已经是最乐观的情(qing)况。”

当特斯拉是唯一一家明星电动汽车公司时，时间(jian)并(bing)不是问题(ti)，但现在情(qing)况已不再(zai)如此(ci)。考虑到遍地(di)都是竞争对手，马斯克(ke)没(mei)有八九年(nian)的时间(jian)来拯救特斯拉。

另外也有华尔街(jie)投行认为，仅凭一款廉价车型来吸引消(xiao)费(fei)者(zhe)，可能无法有效缓解特斯拉目前面(mian)临的压(ya)力。

而这一切(qie)的质疑在马斯克(ke)突访中(zhong)国后戛然而止，因为叙事(shi)逻辑变了(le)。

华尔街(jie)：中(zhong)国之行是特斯拉分水岭

就在马斯克(ke)刚刚宣布FSD和(he)AI对公司的核心意义后，他(ta)便在没(mei)有任何(he)预兆的情(qing)况下来到了(le)中(zhong)国。

据(ju)新华社报道，4月(yue)28日下午，马斯克(ke)抵达北京钓鱼台国宾馆，与(yu)国务院总(zong)理李强进行了(le)一场深度(du)交流。

李强表示，中(zhong)美两国经济深度(du)融合，你(ni)中(zhong)有我、我中(zhong)有你(ni)，彼此(ci)都可以从对方发展中(zhong)获(huo)益(yi)。特斯拉在中(zhong)国的发展堪称中(zhong)美经贸合作的成功范例。

马斯克(ke)表示，特斯拉上海超级工厂是特斯拉表现最好的工厂，这得益(yi)于中(zhong)国团队的勤劳智慧。特斯拉愿同中(zhong)方进一步深化合作，取得更多(duo)共赢成果。

随着高层的表态，特斯拉通过了(le)中(zhong)国汽车数据(ju)安全合规要求。

4月(yue)28日，中(zhong)国汽车工业协会、国家计算(suan)机网络应急(ji)技术处理协调(diao)中(zhong)心发布《关于汽车数据(ju)处理4项(xiang)安全要求检测情(qing)况的通报》，特斯拉上海超级工厂生产的车型全部符(fu)合合规要求。

国产特斯拉所有车型均在合格名(ming)单中(zhong)

据(ju)第一财经报道，特斯拉称，全国各地(di)已陆续(xu)解除对特斯拉等智能网联汽车的禁行禁停限制。

报道称，自然资源部网站上，除了(le)用于车机导航服务的《百度(du)车机地(di)图》（T版），百度(du)地(di)图近期(qi)也有多(duo)个《高级辅助驾驶地(di)图》获(huo)得自然资源部批(pi)准。有知情(qing)人士对透(tou)露，在上述获(huo)批(pi)的地(di)图中(zhong)，其中(zhong)由百度(du)智图科技有限公司提交的用于导航的GS（2023）4634号高级辅助驾驶地(di)图即为双方合作完成的车道级地(di)图，特斯拉与(yu)百度(du)地(di)图此(ci)次合作为"独(du)家"、深度(du)定制。

而有网友发现，特斯拉中(zhong)国的FSD界面(mian)也从稍后推出改为了(le)即将(jiang)推出。

特斯拉中(zhong)国FSD购买页面(mian)已改为“即将(jiang)推出”

面(mian)对这个利好消(xiao)息，华尔街(jie)迅速反应并(bing)改变了(le)口风。

摩(mo)根士丹利汽车分析师Adam Jonas火速评论(lun)表示：“马斯克(ke)访华最大(da)的信号是他(ta)给了(le)投资者(zhe)一个承(cheng)诺，即他(ta)依然会将(jiang)特斯拉作为工作的重点，而不是将(jiang)精力全用在X（原推特）和(he)SPACE X上。”

而韦德(de)布什证券分析师Dan Ives则说的更加直接：“对于马斯克(ke)和(he)特斯拉而言，本次北京之行是一个分水岭。”

对于特斯拉而言，FSD在中(zhong)国落地(di)的意义重大(da)，在中(zhong)国提供FSD不仅将(jiang)补齐特斯拉业务布局的短板，对于其在AI领域的布局，掌(zhang)握了(le)中(zhong)国市(shi)场，特斯拉很有可能成为那个Game Changer。

值得注意的是，而就在特斯拉公布财报的当天，作为长期(qi)特斯拉多(duo)头的韦德(de)布什证券将(jiang)特斯拉的目标股价从300美元下调(diao)至了(le)275美元，然而在马斯克(ke)访华后，其旋即上调(diao)了(le)特斯拉目标股价至310美元。

马斯克(ke)在X上表示，今年(nian)特斯拉将(jiang)会投资约100亿美元用于AI训练和(he)推理，而推理主要用于汽车自动驾驶。

特斯拉在华尔街(jie)的最大(da)粉丝、有“木头姐”之称的Cathie Wood上周末(mo)在社交平台X上发表评论(lun)称，特斯拉正在进行的是“地(di)球上最大(da)的AI项(xiang)目”。

她表示：特斯拉的人工智能投资“正在让其在汽车和(he)科技公司中(zhong)脱颖而出”。

种种积极迹(ji)象都显(xian)示，FSD落地(di)或许不远了(le)。

对此(ci)，中(zhong)金公司最新的研报指出，FSD如在中(zhong)国推广，整套数据(ju)闭环(huan)需在境内，需在数据(ju)采集(ji)、模型训练方面(mian)进行准备，考虑BEV感知方案(an)是否可以得到很好的本地(di)化适配。在中(zhong)国，FSD地(di)图测绘或需要与(yu)中(zhong)国厂商合作，且特斯拉需搭建本土计算(suan)中(zhong)心和(he)组建在地(di)算(suan)法适配团队。

五年(nian)前，在华尔街(jie)的一片质疑中(zhong)，中(zhong)国拯救了(le)濒临破产的特斯拉，这一次，中(zhong)国或将(jiang)再(zai)一次拯救面(mian)临瓶颈的特斯拉。

来源|观察者(zhe)网