5月13日，央(yang)行官网发布消息，为进(jin)一步促进(jin)内地与香港金融(rong)衍(yan)生品市场协同发展，构建高水平金融(rong)开放格局，“互换通”机制安排将进(jin)一步优化，在丰富产品类型、完善配套功能等方面推出多(duo)项举措。
2023年5月15日，内地与香港利率互换市场互联互通合作（简称“互换通”）正式上线。自业务上线以来，交(jiao)易清算(suan)等机制安排运转顺畅，境内外投资者(zhe)积极踊跃参与，业务量持(chi)续上升。截至(zhi)2024年4月末(mo)，20家境内报价商与58家境外投资者(zhe)，累计(ji)达成人民币利率互换交(jiao)易3600多(duo)笔，名义本金总额约1.77万亿元人民币，日均成交(jiao)名义本金约76亿元人民币，按月计(ji)算(suan)的日均成交(jiao)名义本金增长近3倍，从上线首月日均约30亿元人民币增至(zhi)2024年4月日均120亿元人民币以上，为境内外投资者(zhe)开展人民币资产配置提供了便利、高效的风险管理工具。
央(yang)行、香港证券及期货事务监察委(wei)员会、香港金融(rong)管理局在充分总结“互换通”运行经(jing)验、认真听取境内外投资者(zhe)意见建议的基础上，支持(chi)“互换通”机制安排进(jin)一步优化。一是丰富产品类型，推出以国际货币市场结算(suan)日为支付周期的利率互换合约，与国际主流交(jiao)易品种接轨，满足境内外投资者(zhe)多(duo)样化风险管理需求。二是完善配套功能，推出合约压缩服务及配套支持(chi)的历史起息合约，便利参与机构管理存(cun)续期合约业务规模，降低资本占用(yong)，活跃市场交(jiao)易。此外，全国银行间同业拆借中(zhong)心、银行间市场清算(suan)所股份有限公司(si)、香港场外结算(suan)有限公司(si)还将同步推出其他系(xi)统优化和优惠措施，降低境内外投资者(zhe)业务参与成本。
汇丰银行(中(zhong)国)有限公司(si)副行长兼资本市场及证券服务部联席总监张劲秋认为，“互换通”优化举措的推出有利于境外投资者(zhe)更有效地管理现(xian)金流、在交(jiao)易中(zhong)提高保证金的使用(yong)效率，以及加强境外投资者(zhe)参与内地银行间利率互换市场的便利性。
同日，中(zhong)国外汇交(jiao)易中(zhong)心发布公告，经(jing)央(yang)行批准同意，全国银行间同业拆借中(zhong)心、银行间市场清算(suan)所股份有限公司(si)和香港场外结算(suan)有限公司(si)将于2024年5月20日联合推出“北向互换通”业务优化功能。
具体来看(kan)，一是新增“北向互换通”合约压缩功能，以减少清算(suan)参与者(zhe)“北向互换通”存(cun)续期合约数量及名义本金。二是新增历史起息合约和IMM合约。优化引入历史起息合约并增加单一压缩服务以实(shi)现(xian)北向互换通合约的提前退出。推出以国际货币市场（International Monetary Market）结算(suan)日为支付周期的利率互换合约，以期更好地满足境外资产管理机构的入市交(jiao)易需求。三是交(jiao)易手续费全额减免。为降低市场机构参与“北向互换通”业务成本，交(jiao)易中(zhong)心将延长“北向互换通”优惠方案执(zhi)行期限，继续对(dui)“北向互换通”下境内外机构的利率互换交(jiao)易手续费进(jin)行全额减免，收费调(diao)整将另行通知(zhi)。
招商银行(600036)资金营(ying)运中(zhong)心总经(jing)理戴志英表示，此次交(jiao)易中(zhong)心与上海清算(suan)所联合推动“北向互换通”优化功能上线，创新创设历史起息合约、IMM合约以及合约压缩等功能，有助于更好满足境外机构投资者(zhe)投资需求，是互联互通机制不(bu)断完善过程中(zhong)的又一创新举措。
央(yang)行表示，下一步，内地与香港监管机构将指导两地金融(rong)市场基础设施机构，继续稳妥有序推进(jin)“互换通”业务合作，持(chi)续完善各项机制安排，助力稳步扩大中(zhong)国金融(rong)市场对(dui)外开放，巩固提升香港国际金融(rong)中(zhong)心地位。