橡胶库存减少0.95万吨：期权隐波率22.67%，偏(pian)中性组合策略
【天然橡胶库存下降(jiang)延续季节性去(qu)库】
天然橡胶青岛保(bao)税区(qu)区(qu)内(nei)库存为11.14万吨，较(jiao)上期减少0.16万吨。青岛地区(qu)天然橡胶一(yi)般贸易库库存为36.22万吨，较(jiao)上期减少0.79万吨。
【甲醇供应量维持，需求端走弱】
国内(nei)甲醇开工有所回落，但企业利(li)润高(gao)位。海外(wai)多套停车降(jiang)负，开工大幅回落。需求端传(chuan)统需求边际走弱，烯烃外(wai)采企业开工短(duan)期仍在高(gao)位，但企业利(li)润大幅走低，需关注下游意外(wai)停车风险。
【PVC工厂库存去(qu)库，社库累库】
PVC开工回升至年内(nei)高(gao)位，工厂库存去(qu)库，社库累库，整体库存仍位于同(tong)期高(gao)位。国内(nei)下游需求季节性复产，出口好转，海运费上涨，台塑(su)报(bao)价有提升预期。
【塑(su)料(liao)生产企业库存环比累库】
生产企业库存为54.24万吨，环比累库6.15万吨。贸易商库存为5.16万吨，环比累库0.40万吨。下游平(ping)均开工率44.87%，环比上涨0.05%。
【橡胶期权策略建议中性组合】
橡胶期权隐含波动率较(jiao)高(gao)位置水(shui)平(ping)波动报(bao)收于22.67%，持仓量PCR低位窄幅盘整报(bao)收于0.41。建议构(gou)建偏(pian)中性的看涨+看跌期权组合策略，获取方(fang)向(xiang)性收益和时间价值收益，若市场行情快(kuai)速大涨或大跌突破损(sun)益平(ping)衡点，则逐渐平(ping)仓离场。
【甲醇期权策略建议偏(pian)多头组合】
甲醇期权隐含波动率小(xiao)幅波动报(bao)收于18.65%，持仓量PCR低位小(xiao)幅波动报(bao)收于1.27，急(ji)速上升至1.00以上，整体偏(pian)多震荡。建议构(gou)建卖(mai)出偏(pian)多头的看涨+看跌期权组合策略，获取方(fang)向(xiang)性收益和时间价值收益，动态(tai)调整持仓delta，若市场急(ji)速大涨或大跌，则逐渐平(ping)仓离场。
【PTA期权策略建议熊市价差组合】
PTA期权隐含波动率持续下降(jiang)至历史较(jiao)低水(shui)平(ping)报(bao)收于13.63%，持仓量PCR报(bao)收于1.01，整体表现为市场震荡偏(pian)弱。建议构(gou)建看跌期权熊市价差组合策略，获取方(fang)向(xiang)性收益，若市场行情快(kuai)速回升至高(gao)行权价，则逐渐平(ping)仓离场。
【塑(su)料(liao)期权策略建议卖(mai)出跨(kua)式组合】
塑(su)料(liao)期权隐含波动率小(xiao)幅波动报(bao)收于12.77%，持仓量PCR小(xiao)幅盘整报(bao)收于0.69。建议构(gou)建卖(mai)出偏(pian)多头的跨(kua)式期权组合策略，获取时间价值收益和方(fang)向(xiang)性收益，动态(tai)调整持仓头寸，若市场行情快(kuai)速波动至损(sun)益平(ping)衡点，则逐渐平(ping)仓离场。
【PVC期权策略建议卖(mai)出偏(pian)空头组合】
PVC期权隐含波动率报(bao)收于21.41%，持仓量PCR报(bao)收于0.30，维持在0.50附近的较(jiao)低位置水(shui)平(ping)，市场行情偏(pian)弱势。建议构(gou)建卖(mai)出偏(pian)空头的跨(kua)式期权组合策略，获取方(fang)向(xiang)性收益和时间价值收益，动态(tai)调整持仓头寸，若市场行情快(kuai)速波动至损(sun)益平(ping)衡点，则逐渐平(ping)仓离场。