前言：任何的科技浪潮，既充满了美好想象，又充满了不确定性。如何选择细分领域确定性的支点，是撬动(dong)AI投(tou)资机遇最关键(jian)的问题。
2023年，ChatGPT横空出世，让世界重新认识了AI的价值。进入(ru)2024年，我们看到有(you)关生成式(shi)AI的一切还在加速发展(zhan)：先是Sora成为全球焦点，紧接着国内市场也迎来国产长文本大模型Kimi火爆出圈。
从目前看来，通用大模型似乎都以石破天惊的姿态出现(xian)于世人面前，难以预测。而(er)垂直大模型领域，则截然不同，因为其需要的不只是海量、公开的互联网(wang)语料，而(er)是相对闭(bi)环业务场景下丰富(fu)的数据治(zhi)理(li)能力——这就需要相关厂商躬身入(ru)局，深耕积累。
在这其中，玄武云(yun)(2392.HK)已成为国内垂直领域大模型的代表企业之一。2023年，公司(si)在垂直于大消费领域的大模型与AIGC应用已取得(de)了实质(zhi)性落地。日前，公司(si)也发布了2023年业绩。报告期内，玄武云(yun)整体营收实现(xian)稳(wen)步(bu)提升，尤其是受益于AI+信创浪潮的SaaS板块，不仅在当期实现(xian)超(chao)过20%的收入(ru)增长，公司(si)当期发布的AIGC、DI智慧拓(tuo)店、DMP等多款(kuan)产品应用，也将助力其在未来市场的竞争保持领先性。
乘(cheng)AIGC与信创之风 SaaS客户增长近三(san)成
业绩公告显示，2023年，玄武云(yun)实现(xian)收入(ru)12.81亿元，同比增加22.8%，呈现(xian)加速增长的势头(tou)。其中，在AI与信创的驱动(dong)之下，公司(si)SaaS收入(ru)达(da)5.91亿元，与去年同期相比增长了24.6%，同时，SaaS客户数当期同比提升28.9%至2120家(jia)，客户人均(jun)贡献值(ARPU)同比增长12.3%至240万元。
在企业服务市场面临重大的考验(yan)的这一年，玄武云(yun)还能保持稳(wen)步(bu)向前的势头(tou)，与公司(si)在AI和(he)信创领域取得(de)的进步(bu)息息相关。
在AI方面，2023年，玄武云(yun)继续构建大消费数据优势，拥有(you)了30万+SKU类别，1000万+特征的商品库。在此基础(chu)上，玄武云(yun)发布了代号为"玄韬"的国内首个垂直于大消费行业的多模态大模型，玄韬的高识别精度和(he)强大的泛化能力，能实现(xian)对海量商品的识别、多行业应用、商品快速更迭等复杂场景进行高效(xiao)处理(li)，为客户带来了更多实质(zhi)性价值。
在ChatGPT刚推(tui)出时，市场频(pin)繁提到"大模型将重新塑造所有(you)行业"的观点。玄武云(yun)对于"重新塑造什么"以及"如何重新塑造"等具体问题，率先交(jiao)出了答卷。关于第一个问题，玄武云(yun)选择先重塑大消费领域，因为大消费领域不仅是公司(si)的优势领域，还由于大消费行业坐拥数据富(fu)矿、数智化需求迫切、且存在较多以AI重塑价值链(lian)的潜在机会。
在财报中，也不难发现(xian)玄武云(yun)是怎么应对第二(er)个问题，以及公司(si)是如何重新塑造大消费产业链(lian)——
一方面，公司(si)借助大模型与AIGC技术增厚(hou)产品应用。报告期内，玄武云(yun)推(tui)出了一系(xi)列AIGC应用，如"陈列指挥官"、"拜访总结助手"等。以陈列指挥官为例，其结合(he)了多模态与AIGC能力，能帮助快消品牌商在终端实现(xian)快速巡店、自动(dong)检测并生成终端门店的卖力值、为当前的产品陈列改善(shan)和(he)产品数量增减(jian)等提供建议，从而(er)协助品牌商打造"完(wan)美门店"。此间(jian)所积累的行业经验(yan)和(he)数据，后续还可为品牌商的终端费用投(tou)放和(he)市场策略提供数据支持，为客户提供了重要的AI增值功能。此外，公司(si)推(tui)出的AIoT智慧冰(bing)柜等产品，为客户提供了能助力终端销量提升的数智化营销解(jie)决方案。
另一方面，玄武云(yun)也在推(tui)动(dong)AI生态的持续演化。2023年，玄武云(yun)与华为云(yun)达(da)成了生态合(he)作，双方将基于盘古大模型共同打造消费品行业大模型。同时，双方还将共同探索面向未来的商业模式(shi)，发掘潜在的商业机会点，通过资源、技术等多层次合(he)作来实现(xian)双方共赢的局面。另外，玄武云(yun)AIoT智慧冰(bing)柜、DI智慧拓(tuo)店、ICC、LTC等产品均(jun)已上架华为云(yun)生态渠道，并达(da)成了销售订单(dan)。此外，公司(si)还与华为云(yun)、天润云(yun)、高德(de)地图等厂商展(zhan)开了不同形式(shi)的生态合(he)作。
生态持续生长与演化，将带来良性的循环，通过反馈(kui)和(he)自我增强，整个生态系(xi)统的效(xiao)益得(de)到不断放大。
而(er)在信创方面，玄武云(yun)的营销云(yun)在智慧金融领域围绕(rao)信创国产化替代积极布局，致力于为金融、政企等行业客户实现(xian)营销数智化升级。其核心产品ICC(融合(he)通信中台)累计完(wan)成信创国产化适配达(da)13项，实现(xian)了全链(lian)条的国产化适配，同时，营销云(yun)也进一步(bu)聚焦金融在精准营销领域的解(jie)决方案，并推(tui)出了精准投(tou)放、智慧管理(li)，提升转化率为目标的数据管理(li)平台(DMP)。产品应用场景不断延伸，也意味着玄武云(yun)将为客户在业务链(lian)条提供更多价值，这将有(you)利于进一步(bu)提升客户黏性。
研发更多场景化AI产品 加大海外布局力度
大力推(tui)进现(xian)代化产业体系(xi)建设，加快发展(zhan)新质(zhi)生产力在今年政府工作报告中被重点提及。不同于传统生产力，新质(zhi)生产力的核心之一就是将科技创新应用融入(ru)到产业，助力产业实现(xian)升级增质(zhi)。显然，玄武云(yun)智慧CRM全系(xi)产品的功能价值也在遵循这一发展(zhan)方向。
在玄武云(yun)2023年度业绩发布会上，公司(si)董事会主席(xi)兼首席(xi)执行官陈永辉表示，我们提供的CRM有(you)一个很重要的关键(jian)词就是智慧，就是AI、DI的技术能力。尤其是AI技术的应用是能真正帮助企业大幅提升效(xiao)率，而(er)且能帮助他们在业务上降低成本，增加收入(ru)。
"当前，无论(lun)是我们已有(you)的AI视觉识别产品收入(ru)增长、还是在AIGC应用新的突破、亦或是AIoT智慧冰(bing)柜业务标杆客户落地验(yan)证，都能说明AI在消费品行业商业化应用的市场潜力，所以玄武云(yun)未来会坚持在AI方面投(tou)入(ru)，并推(tui)出更多适合(he)客户需求的场景化 AI产品，以及其他新组(zu)合(he)数智化工具来服务公司(si)深耕的大消费、金融、政企等行业客户。"陈永辉进一步(bu)指出。
另外，在2024年的公司(si)展(zhan)望中，玄武云(yun)也着重提到，还将加速拓(tuo)展(zhan)海外市场，并持续加深同其他厂商战略合(he)作，打造共赢生态圈。
对此，玄武云(yun)管理(li)层也在业绩会上做了更为详细的解(jie)答：一方面，公司(si)现(xian)有(you)客户出海后，同样(yang)需要公司(si)云(yun)通信的服务，这也意味着玄武云(yun)开展(zhan)海外市场已经具备一定的潜在客户资源；另一方面，东南亚、中东等海外市场的互联网(wang)化或信息化能力还有(you)较大提升空间(jian)，玄武云(yun)的成熟产品恰好能帮助补强这方面能力。
上述管理(li)层表示，虽(sui)然目前我们还在探索海外市场的过程中，但2023年公司(si)在海外已经有(you)了一定收入(ru)以及客户群体，说明服务价值已经获得(de)了一定的验(yan)证，今年我们还会加大海外市场拓(tuo)展(zhan)力度。
在明确今年战略发展(zhan)重点的同时，玄武云(yun)也给出了2024年全年的业绩指引，具体来看，玄武云(yun)整体收入(ru)规模将保持20%以上增长，而(er)作为公司(si)第二(er)增长曲线的销售云(yun)收入(ru)则将保持30%以上的增长，同时，销售云(yun)也将会收窄亏损幅度；另外，在盈(ying)亏方面，公司(si)2024年将实现(xian)整体业务层面的盈(ying)亏平衡，并在2025年实现(xian)销售云(yun)的盈(ying)亏平衡。