伯克希尔股东大会在奥马哈举(ju)行，巴菲特谈到(dao)好友芒格、减持苹果和现金储备等问题。
假期(qi)中国资产大幅拉涨，纳斯达克中国金龙指(zhi)数一日大涨6%；恒(heng)生指(zhi)数连续9个交易(yi)日收涨，创2018年以来最(zui)长连涨纪录；外(wai)资情绪大转向(xiang)；巨无霸基(ji)金增持贵(gui)州茅台...
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巴菲特谈减持苹果、现金储备
2024年伯克希尔年度股东大会当地时间(jian)5月(yue)4日在奥马哈举(ju)行，本届股东会也是老(lao)搭档芒格去世之后，股神巴菲特首次单独亮相，比尔盖茨(ci)、库克等多(duo)位商界大佬现身大会现场。
数万名股东涌向(xiang)奥马哈，相约一年一度的投资界春晚。巴菲特受到(dao)众多(duo)投资者追(zhui)捧(peng)，源于其创造(zao)的投资神话：1965年至2023年，伯克希尔累计涨幅超4万倍，相当于年化(hua)回报率(lu)19.8%，远超同(tong)期(qi)标普500指(zhi)数的表现。
巴菲特2023年大动作：加码日本股市，伯克希尔在日本五(wu)大商社的持股比例已经(jing)从2020年的5%升至9%；近几(ji)个季度持续加仓(cang)西方石油和雪佛兰等能源股；减持苹果。
伯克希尔在2023年第四季度减持了约1000万股苹果后，一季度继续减持1.16亿股。伯克希尔一季度末持有价(jia)值1354亿美元的苹果股票，相当于7.9亿股，较2023年末的9.06亿股下降12.8%。
尽管(guan)如此(ci)，苹果仍(reng)然是伯克希尔的第一大持仓(cang)。在股东问答(da)环节，巴菲特表示，苹果的CEO库克和乔(qiao)布斯一样出色，iPhone是最(zui)伟(wei)大的产品之一，而且(qie)可(ke)能是有史以来最(zui)伟(wei)大的产品。到(dao)2024年底，苹果极有可(ke)能仍(reng)然是伯克希尔持有数量最(zui)大的股票，除非发生重大事件，否则苹果将继续是伯克希尔在股票领域的最(zui)大投资。
至于为何(he)减持苹果，巴菲特指(zhi)出是由于投资获得可(ke)观收益后的税收原因(yin)，而不是对苹果这只个股长期(qi)内有什(shi)么(me)判断。巴菲特说，我认识的几(ji)乎所(suo)有人(ren)都把注意力放在怎么(me)不交税上，避税当然是合(he)理的，我们不介意纳税，我们现在的联邦税率(lu)税率(lu)是21%，而苹果面临的税率(lu)是35%、甚至52%。
库克多(duo)次出席伯克希尔股东会，今年也来了，和苹果首席财务官(guan)卢卡·梅斯特里坐在前排。
对于伯克希尔减持苹果，库克对外(wai)媒表示，他和巴菲特讨论过(guo)减持的事宜，他们进行了长时间(jian)谈话，伯克希尔仍(reng)然是苹果最(zui)大的股东，苹果公司迄今为止仍(reng)是伯克希尔公司的最(zui)大持仓(cang)，他对此(ci)感觉很好。库克强调，有伯克希尔这样的股东是一种荣幸。
尽管(guan)管(guan)理规模在去年末高达3473.58亿美元，但巴菲特持仓(cang)相当集中。伯克希尔一季度末大约75%的股权投资公允价(jia)值集中在五(wu)家公司：苹果、美国银行、美国运通、可(ke)口可(ke)乐、雪佛龙。
五(wu)大重仓(cang)股排名在一季度没发生变化(hua)，持仓(cang)市值有所(suo)变动。苹果的持股价(jia)值从1743亿美元降至1354亿美元；美国银行从348亿美元增至392亿美元；美国运通从284亿美元增至345亿美元；可(ke)口可(ke)乐从236亿美元增至245亿美元；雪佛龙从188亿美元增至194亿美元。
伯克希尔一季度末现金储备达1890亿美元，创历史新(xin)高。对于创纪录的现金储备，巴菲特回应称：
1.我认为在本季度末，我们的现金和国库券(quan)将达2000亿美元，这是一个合(he)理的假设。我们很想花这笔钱，但我们不会花，除非我们认为正在做的事情风险很小，而且(qie)能给我们带(dai)来很多(duo)钱。
2.我们不会在现在5.4%利率(lu)的情况下用这个钱，现在利率(lu)这么(me)高，我们只在正确的时候在挥杆(gan)，但是现在好多(duo)人(ren)不管(guan)什(shi)么(me)时候都在挥杆(gan)，因(yin)为他们觉得之前不停挥杆(gan)都打空，觉得总打就打到(dao)正确标的。我们对回报不会像以前那样需要超过(guo)多(duo)少，现在找不到(dao)那么(me)多(duo)机会。现在没有足够有吸引力的标的让我配置那么(me)多(duo)资产，看之后是否有变化(hua)。
在伯克希尔年会的最(zui)后，巴菲特要求工作人(ren)员(yuan)为已故(gu)的芒格打开会场上的灯(deng)，会议室里约有3万名股东起立为芒格鼓掌，向(xiang)巴菲特60多(duo)年的商业伙伴致敬。
巴菲特说今天只回答(da)了大概30多(duo)个问题，谢谢大家不远万里来到(dao)这里参会，巴菲特开着玩笑跟众人(ren)约定，欢迎大家明年也来参会，当然首先要确保自己明年还能来参会。
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中国资产大涨！外(wai)资情绪转向(xiang)
中国资产大涨。纳斯达克中国金龙指(zhi)数5月(yue)2日大涨6.01%，近3个交易(yi)日涨幅达8.47%，创去年11月(yue)底以来新(xin)高。纳斯达克中国金龙指(zhi)数近10个交易(yi)日累计上涨约15%，创2023年1月(yue)以来最(zui)大连续两周涨幅。
假期(qi)港股继续暴涨，恒(heng)生指(zhi)数连续9个交易(yi)日收涨，创2018年以来最(zui)长连涨纪录。过(guo)去两周时间(jian)，恒(heng)生指(zhi)数涨超13%，成(cheng)为全球表现最(zui)佳的主要指(zhi)数。
有分析称，港股上涨的本质原因(yin)是全球股市动荡引发外(wai)资再平衡；短期(qi)来看，港股仍(reng)有上涨惯性；从中期(qi)角度来看，港股调整的时间(jian)和幅度历史罕见(jian)，风险溢价(jia)显著高于海外(wai)股市。
今年4月(yue)以来，全球资金加大对中国资产的关注，外(wai)资情绪大转向(xiang)。
国际金融协会4月(yue)下旬发布报告，2024年3月(yue)份中国股市和债市自去年6月(yue)以来首次同(tong)时获得外(wai)国资金的净买入，分别获17亿美元、21亿美元的外(wai)资净买入；2024年3月(yue)份也是近3年以来新(xin)兴市场中的中国和非中国股债市场首次同(tong)时出现月(yue)度流入。
高盛称，近期(qi)纽约投资者几(ji)乎都在讨论香港，之前投资人(ren)在亚太区域基(ji)本只关心日本和印度的投资机会，而这一次则是聚焦于中国内地及中国香港的投资机会。
美国银行在一份报告中表示，中国股市阶段性优异表现，得益于先前流行的“做多(duo)AI、做多(duo)日本、做空中国”策略的平仓(cang)。
高盛首席中国股票策略师Kinger Lau认为，A股和港股估值现阶段都具备吸引力；近期(qi)出台的新(xin)规更加强调监管(guan)和高质量发展，有利于中国资本市场进一步提高违法(fa)违规成(cheng)本，提升上市公司质量，吸引更多(duo)长期(qi)资金入市。
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巨无霸基(ji)金增持贵(gui)州茅台
美国资管(guan)巨头资本集团旗下旗舰基(ji)金——欧洲太平洋(yang)成(cheng)长基(ji)金增持贵(gui)州茅台。
资本集团是全球知名的长线投资机构(gou)，最(zui)新(xin)管(guan)理规模超过(guo)2万亿美元。欧洲太平洋(yang)成(cheng)长基(ji)金在1984年成(cheng)立，由13位资深的基(ji)金经(jing)理共同(tong)管(guan)理，最(zui)新(xin)规模约1370.13亿美元，折合(he)9921亿元人(ren)民币。
2024年一季度末，欧洲太平洋(yang)成(cheng)长基(ji)金持有490.98万股贵(gui)州茅台，较2023年底的452.29万股增加38.69万股。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构(gou)成(cheng)任何(he)投资建议）
截至目前，欧洲太平洋(yang)成(cheng)长基(ji)金是全球持有贵(gui)州茅台股份数最(zui)多(duo)的主动管(guan)理公募(mu)基(ji)金产品。值得注意的是，欧洲太平洋(yang)成(cheng)长基(ji)金通过(guo)互联互通机制持有，持仓(cang)被统计在香港中央结算公司名下。
北向(xiang)资金一季度也在增持贵(gui)州茅台，通过(guo)香港中央结算公司增持了412.50万股贵(gui)州茅台，市值约70亿人(ren)民币。
截至一季度末，持有贵(gui)州茅台股份数最(zui)多(duo)的公募(mu)基(ji)金为华夏上证50ETF，持有1052.05万股贵(gui)州茅台，一季度增持281.17万股。华泰柏瑞沪深300ETF、易(yi)方达沪深300ETF也持有较多(duo)的贵(gui)州茅台。
一季度谁在卖出茅台？
易(yi)方达蓝筹精选是境内持有贵(gui)州茅台最(zui)多(duo)的主动管(guan)理公募(mu)基(ji)金产品，其在一季度减持了贵(gui)州茅台14.95万股。截至一季度末，易(yi)方达蓝筹精选持有贵(gui)州茅台225.05万股，少于欧洲太平洋(yang)成(cheng)长基(ji)金的490.98万股。
截至今年一季度末，金汇荣盛三号私募(mu)证券(quan)投资基(ji)金、瑞丰汇邦三号私募(mu)证券(quan)投资基(ji)金均从贵(gui)州茅台前10名无限售条件股东名单中消失。