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今(jin)日有市场消息(xi)称，中国平安正在考(kao)虑继续减持汇丰股票。刚刚，平安集团回应券商中国记者：“汇丰是我们的(de)长期财务投资。汇丰在亚洲一直保持了独(du)特的(de)竞争优势。我们对其长期发展有信心。”
事实上，平安集团通过旗下平安资管(guan)已经小比例减持。汇丰控股在港交所披露，平安集团旗下平安资管(guan)于5月7日以每股均价69.3074港元售出其564.88万股普通股股份，价值约3.92亿港元。售出后，平安资管(guan)的(de)最新持股数量为15.03亿股股份，持仓比例由8.01%降至7.98%。
这是在持有汇丰控股近十年后，作为长期财务投资者的(de)平安资管(guan)第一次减持汇丰。不过，比例很小，微降。
对于中国平安来说，不论是从股价表现还是较高(gao)的(de)分红率来看，对于汇丰控股的(de)这笔投资都符合保险资金的(de)财务性投资属性，符合保险资金的(de)风险偏好和投资收益要求。
“两进两出”第一大股东，一笔成功的(de)长期财务投资
梳理历史上公开披露的(de)重(zhong)要交易节(jie)点，中国平安通过旗下平安资管(guan)，曾经“两出两入”汇丰控股第一大股东。
2017年12月，平安资管(guan)累(lei)计买入汇丰控股约合10.18亿股，持股比例达到5.01%，成为汇丰控股第二大股东。
2018年11月，平安资管(guan)以每股平均价65.1153港元买入汇丰控股537.56万股，持股增至7.01%，中国平安由此(ci)成为汇丰控股最大股东。
2019年9月，贝莱德集团增持汇丰控股近7558万股，每股均价60.1484港元，合计斥资45.46亿港元，持股比例增至7.32%，又超过中国平安成为汇丰控股第一大股东。
2020年9月23日，平安资管(guan)以每股平均价28.2859港元增持汇丰控股1080万股，合计出资约3.05亿港元。此(ci)次交易后，中国平安持有16.55亿股汇丰控股股份，持股比例达到8%，超过贝莱德集团的(de)7.14%，再度成为汇丰控股第一大股东。
总之，中国平安通过平安资管(guan)买入汇丰有两个重(zhong)要时间段：一是2015年11月~2017年12月4日期间，汇丰控股股价最低为35.188港元，最高(gao)为68.093港元；二是2017年12月5日~2018年底(di)，汇丰控股股价最低为54.941港元，最高(gao)为74.263港元。
也就(jiu)是说，如果从股价表现上粗略测算，中国平安近十年来持股汇丰控股盈利颇丰。值得一提的(de)是，中国平安仅2023年在汇丰控股上获(huo)得的(de)股息(xi)就(jiu)多达71.66亿元。
两重(zhong)考(kao)虑勾勒减持动(dong)因，平安仍看好汇丰在亚洲的(de)优势
针对进一步减持传闻，平安资管(guan)表示：汇丰是我们的(de)长期财务投资。汇丰在亚洲一直保持了独(du)特的(de)竞争优势。我们对其长期发展有信心。
如果横向复盘中国平安近年来的(de)重(zhong)要财务投资，如工(gong)商银行、京沪(hu)高(gao)铁、长江电力、宁(ning)德时代等标的(de)，不难发现汇丰控股和上述标的(de)一样都十分匹配(pei)险资关于资产负(fu)债久期匹配(pei)的(de)原(yuan)则，获(huo)利稳健。
所以，一个问题愈发难以回避——既然对汇丰的(de)投资策略没有生变，那(na)为什(shi)么中国平安要减持？或者把问题再尖锐一点：这是否与中国平安和汇丰控股在亚洲业(ye)务是否分拆(chai)事宜上的(de)分歧有关？
专业(ye)咨询机构的(de)分析人士向券商中国记者做出了两重(zhong)归因：
一是从财务投资行为本身看，在前期已经实现盈利的(de)基(ji)础上，适(shi)度减持是正常(chang)调整。从保险资金安全角度考(kao)虑，单一投资标的(de)集中度不宜太高(gao)，原(yuan)本持股已超过8%，所以在适(shi)当的(de)时点适(shi)度减持以实现盈利安全垫，才是成熟的(de)投资行为。
二是作为大股东，中国平安过去对汇丰的(de)建议已收获(huo)成效，且跟汇丰控股管(guan)理层的(de)关系实际较为良好。回顾过去几年，中国平安实际上对汇丰战略转型所提出的(de)一切建议均得到了落实，包括聚焦亚洲业(ye)务、改进同(tong)业(ye)对标体系、落实高(gao)管(guan)薪酬政(zheng)策、提高(gao)长期回报目标、恢复季度派息(xi)等，双方看似仍保持着良好的(de)关系。
责编：王璐璐
校对：赵燕