近(jin)日，中国邮政储蓄银行公布年报，从这份(fen)成绩(ji)单可以看(kan)出，该行在2023年成功抵御市场风险实现稳健增长。
年报显示，截至2023年末，邮储银行总资产较上年末增长11.80%达到15.73万亿元，营业收入同比增长2.25%至3425.07亿元，净(jing)利(li)润同比增长1.25%至864.24亿元。更难能可贵的是，邮储银行资产结构进一步优化，存贷比持续提升，净(jing)息差(cha)2.01%继续保持同业领先，并将不良贷款率控制在0.83%，拨备覆盖(gai)率稳居(ju)347.57%，各项(xiang)风险指标均保持行业优秀水平。
公司董事会(hui)也提出了向(xiang)全体普通股股东派发(fa)现金股利(li)每10股人民币2.610元（含(han)税），共(gong)计人民币258.81亿元（含(han)税）。以3月28日发(fa)布年报当天(tian)的股价4.76元计算，邮储银行股息率达到5.5%，而且市盈率（TTM）仅(jin)有5.47倍，属于妥妥的低估值高股息标的，当前是稳健投资者(zhe)青睐(lai)的品种之一。
优化资产负债结构：净(jing)息差(cha)2.01%行业领先
2023年中国银行业息差(cha)持续收窄，根据(ju)国家金融监督管理总局最新公布的数据(ju)，整个(ge)银行业的净(jing)息差(cha)已经(jing)下降到1.69%。邮储银行年报里的一大亮点，就是将净(jing)息差(cha)控制在2.01%处于行业领先水平，2023年利(li)息净(jing)收入同比增长更是达到了3%，比2022年的增幅提高1.44个(ge)百分点。
邮储银行行长刘建军4月2日在2023年度业绩(ji)发(fa)布会(hui)上，解释了邮储银行实现较高净(jing)息差(cha)的两大原因。首先在资产端是聚焦(jiao)服务实体经(jing)济，实现信贷总量的合理增长，在2023上半年基本完成全年信贷规模增长安排(pai)的70%以上，下半年把剩余的信贷规模更多地配置向(xiang)五大差(cha)异化增长极。
一方面，全年不含(han)票据(ju)的贷款增长接近(jin)万亿元，同比多增2639亿元，创下历(li)史新高。另(ling)一方面，信贷差(cha)异化增长极贷款新增了5543亿元，同比多增1715亿元。特别是去年零售信贷整体来看(kan)需(xu)求不足，但是邮储银行的零售贷款增速较行业平均高出4%，新增零售贷款的占比较行业平均高23%。各个(ge)重(zhong)点产品均衡发(fa)力下，信贷差(cha)异化增长极的余额突破了5万亿元，占各项(xiang)贷款余额的6成以上，达到62%，这样(yang)既充(chong)分支持了实体经(jing)济，也巩固了资产端的息差(cha)优势。
在负债端，邮储银行围绕存款高质量发(fa)展下功夫，将2023年存款付息率控制在1.53%，处于上市银行的最优水平，且同比下降了8个(ge)基点。这样(yang)依靠(kao)优化资产端质量、控制负债端付息成本“双管齐下”，邮储银行实现了净(jing)息差(cha)上的行业领先优势，也为全年实现864.24亿元净(jing)利(li)润打(da)牢基础。
邮储银行副行长兼首席风险官姚(yao)红指出，由(you)于全面、认真地落实了监管关于资产分类的新标准，2023年资产质量更加扎实，将不良率控制在0.83%，同比下降了1个(ge)基点，不良生成率是同比持平，逾期贷款率0.91%，同比下降4个(ge)基点。“我们现在的关注率+不良率是1.51%，是行业平均水平的一半。”
2023年，邮储银行还加强了对公贷款中房地产和地方融资平台的风控，把个(ge)别出险的大额对公客户、潜在风险项(xiang)目纳入了不良。邮储银行副行长兼首席风险官姚(yao)红表示：虽然房地产的不良率上升至2.45%，但是仍然处于行业较低水平。“地方融资平台我们纳入不良的客户目前还本付息是正常的，没有逾期。”2023年邮储银行还加大了不良的清收处置，零售和对公贷款的不良率均同比下降。
资产端和负债端的结构优化，是邮储银行2023能够实现净(jing)利(li)润稳健增长，并提案慷慨分红258.81亿元（含(han)税）的底气。高分红一直是邮储银行的特色，2018年以来其分红比例始终保持在30%的水平，自2016年9月上市以来，2016-2022年度累计分红金额达1195.63亿元。
不过熟悉(xi)金融投资领域(yu)的朋友们都明(ming)白，利(li)润和分红代表的是过去取得的成绩(ji)，而上市公司估值的基本模型是未来现金流折(she)现——说白了就是要看(kan)公司未来的业务增长前景。所(suo)以相对于258亿元的巨额分红预案，邮储银行2023年年报里披露的六项(xiang)超过20%的高增长数据(ju)可能会(hui)更加重(zhong)要。这也正是邮储银行行长刘建军4月2日在2023年度业绩(ji)发(fa)布会(hui)上多次(ci)强调——公司聚焦(jiao)发(fa)力于五大差(cha)异化增长极战略布局的体现。
六项(xiang)20%+高增长数据(ju)背(bei)后秘密：五大差(cha)异化增长极新引擎动力初(chu)显
在业绩(ji)发(fa)布会(hui)上，邮储银行管理层(ceng)在回答提问时(shi)，都在反复提到一个(ge)关键词——五大差(cha)异化增长极。
这五大差(cha)异化增长极，指的是“三农(nong)”金融、小微(wei)金融、主动授信、财富管理、金融市场五大领域(yu)，期望以特色业务带(dai)动各板块实现新突破，打(da)造(zao)价值创造(zao)“新引擎”。
仔细梳理2023年年报，就会(hui)发(fa)现邮储银行聚焦(jiao)“差(cha)异化增长极”的战略布局，已经(jing)带(dai)来了至少六项(xiang)20%+的高速业务数据(ju)增长成绩(ji)。
首先，2023年邮储银行响应国家政策为实体经(jing)济注入更多金融“活水”，实体贷款新增占比超过100%。其次(ci)，支持现代产业体系建设(she)，制造(zao)业中长期贷款较上年末增长37.52%。第三，推进“双碳”工作，绿色贷款余额6378.78亿元，较上年末增长28.46%。第四(si)，持续深入“三农(nong)”、小微(wei)企业、民营经(jing)济等领域(yu)，涉农(nong)贷款新增再(zai)创新高，普惠小微(wei)贷款年净(jing)增占比近(jin)30%，民营企业贷款客户增长超过9万户。第五，个(ge)人小额贷款1.39万亿元，增长22.64%，同比多增371.93亿元，增量创历(li)史年度新高，个(ge)人小额贷款增速连续四(si)年超过20%。第六，为科技型企业提供全生命(ming)周期服务，服务客户数较上年末增长28.38%至6.94万户。市场覆盖(gai)率超过10%，科技型企业贷款余额3268亿元，增长38%。
在业绩(ji)发(fa)布会(hui)上，邮储银行也详细解释了这些高增长是如(ru)何实现的。
邮储银行品牌Logo的底色就是绿色，在“绿色让生活更美好”理念指引下，把绿色金融和邮储三农(nong)金融、普惠金融的战略有机(ji)结合，面向(xiang)“三农(nong)”客群、中小企业以及城乡居(ju)民推广具有绿色普惠特点的金融产品，形成多元化绿色普惠金融产品体系；为超过4000家中小企业开展碳核算，提供特色服务。
在创新上，邮储银行2023年落地全国首笔“碳减(jian)排(pai)支持工具＋可持续发(fa)展挂钩+数字人民币”场景业务，发(fa)行了市场上首单同时(shi)贴标碳中和、乡村振兴、革命(ming)老区三个(ge)创新标识的绿色资产支持票据(ju)，发(fa)放了全国首笔公正转型贷款。
从成效上看(kan)，邮储银行2023年累计向(xiang)452个(ge)项(xiang)目发(fa)放碳减(jian)排(pai)贷款474亿元，带(dai)动年度碳减(jian)排(pai)量为1012万吨二氧化碳当量，也连续被中国银行业协会(hui)授予“绿色银行评(ping)价先进单位(wei)”，连续获评(ping)明(ming)晟公司（MSCI）ESG评(ping)级A级。
据(ju)邮储银行副行长徐学明(ming)介绍，邮储银行依托“自营+代理”的特殊运营管理模式，构建起了一张覆盖(gai)城乡的庞大网络，其近(jin)4万个(ge)网点和6.6亿零售客户中，70%分布在县域(yu)地区。
在他看(kan)来，“自营+代理”这个(ge)模式既是特色，也是优势。县域(yu)地区的代理网点，能够为邮储银行提供长期稳定的资金来源和深度下沉的客群，为其服务“三农(nong)”、城乡居(ju)民和中小微(wei)企业提供了强大的支撑(cheng)，构建起了邮储银行差(cha)异化的竞争优势。
邮储银行副行长兼董事会(hui)秘书杜春野表示，“十四(si)五”以来，邮储银行已累计发(fa)放普惠小微(wei)贷款3.86万亿元，年均复合增长率达到22%，去年余额达到1.46万亿元，增长近(jin)2750亿元，增速达到23%。客户覆盖(gai)面持续扩大，“十四(si)五”以来，累计服务普惠小微(wei)客户达到463万户，目前有贷款余额客户217万户，2023年增长23万户，户均贷款余额67万元。
邮储银行一方面实现小微(wei)贷款资产质量持续向(xiang)好，2023年末普惠小微(wei)不良率1.5%，较2018年末下降1.64%，另(ling)一方面也满足了中小企业降低融资成本的需(xu)求，2023年普惠小微(wei)平均新发(fa)放利(li)率控制在4.61%。
邮储银行能够实现小微(wei)贷款领域(yu)资产质量与融资成本的平衡，离不开数字金融领域(yu)的持续创新。杜春野认为：普惠金融商业可持续的关键是要实现风险精准防控。邮储银行近(jin)年来持续提升智能风控水平，实现了贷前、贷中和贷后的全流程闭环管理。
据(ju)邮储银行副行长兼首席信息官牛新庄介绍：邮储银行过去几(ji)年里坚持每年拿出营收的3%投入到金融科技领域(yu)。2023年以来，更是围绕“战略入脑、科技强心、数据(ju)造(zao)血(xue)”，进一步驱动数字金融服务升级。
邮储银行通过基于“邮储大脑”的数字员工、智能图像、多媒体智能分析平台，帮助客户更方便、快捷地获得资讯和服务。机(ji)器(qi)人流程自动化（RPA）代替人工完成大批量、重(zhong)复性(xing)任务，截至2023年末已执行超200万次(ci)，累计节约28万工时(shi)。信用卡、三农(nong)和消贷条线主动授信智能外呼超5000万通，实现风险防控和业务发(fa)展的有机(ji)平衡。2023年12月，“数字员工家族”首次(ci)亮相，通过各种线上线下渠道为客户提供金融服务。
在业绩(ji)发(fa)布会(hui)上，邮储银行行长刘建军表示：2024年，我们将坚持把“三农(nong)”金融定位(wei)为我们五大差(cha)异化增长极的第一极，从战略上重(zhong)视，从策略上持续发(fa)力。
刘建军还介绍了邮储银行未来在“三农(nong)”金融领域(yu)的三大行动方向(xiang)：首先要发(fa)挥主动授信优势，增强纯线上贷款运营能力。邮储银行已经(jing)在6.6亿零售客群当中经(jing)过各类模型筛选出具备履约能力的1亿多客户，邮储银行将设(she)法(fa)通过短信触达、手机(ji)银行弹窗、机(ji)器(qi)人外呼等多种线上运营方式触达客户。其次(ci)是要巩固传统模式的既有优势，广泛建立信用村。第三，发(fa)挥和邮政的协同优势。
通过“三管齐下”，可以预见邮储银行2024年“三农(nong)”业务的渗透能力、获客能力、运营能力将会(hui)有比较大的提升。
2024年，面对新一轮考验，唯有主动创新顺势而变的企业，才有机(ji)会(hui)顶住压力实现稳健增长。邮储银行在年报里提出“持续以创新驱动打(da)造(zao)五大差(cha)异化增长极”，已然下定决心巩固自己的差(cha)异化竞争优势，去努力探索在新形势下实现稳健增长的新范式。
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