北京(jing)时(shi)间周四凌(ling)晨2:00，美联储将公布最(zui)新利率决议，随后鲍威尔将发表讲话。
市场预计，美联储5月将继续“按兵不动”，把利率维持(chi)在5.25%至5.5%，投资者的主要焦点是放在鲍威尔对降息的想法和暗示。
但大概率，鲍威尔会重(zhong)申短期内不急于采取行(xing)动，因为2024年(nian)的通胀比预期更(geng)为严(yan)峻。
降息时(shi)间表悬而未决
在连续几份通胀报(bao)告大超预期后，美联储对今年(nian)降息前景将变得更(geng)加(jia)谨慎。
数据显示，3月份总体PCE价格指数环比上升(sheng)0.3%，同比上升(sheng)2.7%，超出2.6%的市场预期。剔除食品和能源后，核心PCE价格指数环比上升(sheng)0.3%，同比上升(sheng)2.8%，高于2.7%的市场预期。
3月CPI同比3.48%（预期 3.4%），环比0.38%（预期0.3%）；核心CPI同比3.80%（预期3.7%），环比0.36%（预期0.3%），均超出市场预期。
美国(guo)强劲的经济数据表明(ming)通胀仍(reng)具粘性(xing)。
另外(wai)，一季度美国(guo)GDP经季调(diao)环比年(nian)化(hua)增长率为1.6%，远低于2.5%的市场预期。
这是自2022年(nian)第二季度以来(lai)的最(zui)低水平，这也引发市场对美国(guo)经济滞胀的担(dan)忧。
美联储的降息时(shi)间表似乎还得往后延迟。
尽管美联储在3月的会议上，还预计 2024 年(nian)将进行(xing)三次降息。
但此后，鲍威尔和美联储官员们都(dou)陆续“放鹰”表示，这些计划已被搁置，后续降息将取决于通胀的改善。
市场也就这些言(yan)论下(xia)调(diao)了对 2024 年(nian)的预期。目前交易员预计今年(nian)仅降息一次，低于美联储3月预估三次降息的中位数。
年(nian)内还降息吗？
自去年(nian)7月结束了11次加(jia)息之后，美联储便一直将联邦基金利率目标(biao)维持(chi)在 5.25% 至 5.50% ，为23 年(nian)来(lai)的高点。
今年(nian)年(nian)初，大多数经济学家预测年(nian)内将有多达(da)六次降息，并且预计美联储将在5月的会议上下(xia)调(diao)基准利率。
但现在，降息预期已经一再大幅下(xia)调(diao)。
据CME FedWatch 工(gong)具显示，交易员们预计此次会议降息概率仅2.5%。
“美联储传声筒”Nick Timiraos最(zui)新发文称，连续三个月令人失望的通胀数据，粉碎了美联储今天为夏季降息奠定基础的前景。
现在的问题是，上个季度强于预期的工(gong)资增长是否会促使美联储内部更(geng)广泛地反(fan)思如何管理(li)降低通胀的“最(zui)后一英里(li)”。
过去6个月，鲍威尔淡化(hua)了通胀升(sheng)温的担(dan)忧，但美国(guo)劳工(gong)部周二公布的工(gong)资增长报(bao)告可能会让美联储的观望姿态(tai)变得不那么舒服。
他指出，在央行(xing)内部，一些官员认为今年(nian)没有必要降息，因为经济强劲，他们担(dan)心通胀会停留在远高于2.5%的水平。
最(zui)新的数据为他们提(ti)供了支持(chi)，并增加(jia)了官员们等待看到更(geng)多经济放缓证据的可能性(xing)。