距离备受瞩目的特斯拉(la)机(ji)器人(ren)出租车Robotaxi发布还剩不到两个月。投资者普(pu)遍畅想，Robotaxi将为特斯拉(la)打开一扇通往未(wei)来出行的大门(men)，并(bing)为其带(dai)来新的业绩增长点。
然而，就在这个节骨眼上，华尔街(jie)大行摩根大通泼来了一盆冷水。
当地(di)时间周二，摩根大通Ryan Brinkman等分析师发布报告，提到了他(ta)们与特斯拉(la)投资者关系总监Travis Axelrod的一段对话。
Brinkman表示，尽管特斯拉(la)对Robotaxi的商业化和盈利前景充满信(xin)心，但这项业务在未(wei)来几年内不太可能为公司带(dai)来实质(zhi)性营收。Brinkman提醒投资者不要对Robotaxi短期收入(ru)抱(bao)有过高期望(wang)。
Robotaxi盈利的四大挑战
根据马斯克的说法，特斯拉(la)今年最重磅(pang)的产品机(ji)器人(ren)出租车Robotaxi将于今年8月8日亮相，但在此之前，特斯拉(la)必须首先(xian)解决全自动驾驶（FSD）的问题。
区别于其他(ta)公司采用的多传感器融合方案，特斯拉(la)选择了主要依赖视觉感知的独特技术路线，这有望(wang)帮助其大幅降低自动驾驶系统(tong)的成本，提高量产扩(kuo)张的潜力。
然而， 摩根大通担心，完全依赖视觉感知而放弃激光雷达等传感器，或许并(bing)不能完全保证系统(tong)的可靠性和安全性，进而影响Robotaxi的发展和监管审(shen)批(pi)。这是一个高风险高回报的技术选择，能否成功还有待市场(chang)检验。
其次，Robotaxi车型(xing)计划基于特斯拉(la)下一代平台打造，而新平台的推出可能还要几年时间。
这意(yi)味着 Robotaxi的商业化也受到了时间的制约。Brinkman 预计，即使Robotaxi服务启动，也需要一个渐进提升运力的过程(cheng)，难以(yi)在短期内贡献可观营收。
Robotaxi的运营还需要智能交通、充电等配套(tao)基础设(she)施的支持，这同样需要大量时间和资金投入(ru)。
最后是不确定的监管环境。Brinkman表示，目前各国对自动驾驶汽车的上路管理尚(shang)无统(tong)一标准(zhun)，这给(gei)Robotaxi的推广造成了阻碍。
特斯拉(la)距离全自动驾驶还很遥远？
尽管挑战重重，从长远来看，Robotaxi仍是特斯拉(la)实现(xian)业务增长和提升盈利能力的重要潜力所在。
摩根大通认为，一旦自动驾驶技术成熟，大规模无人(ren)驾驶出租车队的运营有望(wang)大幅降低出行成本，同时提高车辆利用效率，从而为其创造可观的利润(run)空间。
摩根大通预计，特斯拉(la)凭借(jie)其先(xian)发优势和低成本策(ce)略，最终有望(wang)在这一领域占据主导地(di)位。但前提是，其自动驾驶技术必须彻底成熟，并(bing)通过严(yan)格的安全测试，获得监管部门(men)和公众的广泛信(xin)任。
在这一点上，特斯拉(la)可能还有很长的路要走。
特斯拉(la)虽(sui)然在大力推进Robotaxi和FSD技术，但目前尚(shang)未(wei)给(gei)出明确的商业化时间表。
马斯克此前表示，特斯拉(la)FSD系统(tong)的性能正在快速提升，准(zhun)确性越来越高。FSD 系统(tong)目前还存在的一些技术缺(que)陷或局限性。一旦工程(cheng)师们找到并(bing)修复了这些问题，该系统(tong)的性能将进一步提高，可靠性也会大幅改善。
一旦修复了已(yi)知的漏(lou)洞，即使驾驶一年也很难出现(xian)哪怕一次人(ren)工干预。
一旦修复了已(yi)知的漏(lou)洞，即使驾驶一年也很难出现(xian)哪怕一次人(ren)工干预。
在即将到来的Robotaxi发布会之前，特斯拉(la)已(yi)经发布了一个新的全自动驾驶系统(tong)版本FSD v12.4.1，而且(qie)与之前的版本相比，这个新版本在性能和体验上都有了明显的提升和改善。
关于下一代车型(xing)、股东大会、AI布局
至于下一代廉价车型(xing)，摩根大通预计，到2025年将引领特斯拉(la)增长的下一波浪潮。
不过，与早先(xian)的计划不同，新车型(xing)将不再基于全新的下一代平台，而是沿用现(xian)有的平台和生产线。
这一战略调整意(yi)味着，特斯拉(la)在新车型(xing)上的成本降低空间可能有限。因为现(xian)有平台已(yi)经进行了多年的成本优化，继续大幅降低成本的潜力不大。
Axelrod重申，特斯拉(la)维持其长期销量目标不变。尽管外界对其短期业绩存在争议，但公司对自身长期增长前景依然充满信(xin)心，决心坚持既定的发展规划和扩(kuo)张步伐。
其次，摩根大通预计，特斯拉(la)董事会将在本周的股东大会上批(pi)准(zhun)马斯克在2018年制定的一揽子薪酬计划，这对于公司发展具有重要意(yi)义。
摩根大通还指出，马斯克通过xAI进行更广泛的AI布局，有望(wang)为特斯拉(la)未(wei)来发展提供(gong)更多创新可能和增长动力。