如(ru)果重要产油国伊朗直接与以色列爆发冲突，对石油市(shi)场将带来(lai)怎(zen)样的影响？
瑞银新兴市(shi)场策略师Sunil Tirumalai等(deng)人认为，如(ru)果伊朗的石油供应受到冲突或(huo)美(mei)国制裁的冲击，国际基准布(bu)伦特原(yuan)油的价格将较目前(qian)的价格上涨约10美(mei)元，突破100美(mei)元/桶。
此外，瑞银还在报告中评估了(le)油价上涨对新兴市(shi)场股市(shi)的影响，分析师发现，由(you)供给侧驱动的油价上涨，通常对新兴市(shi)场股市(shi)影响不大；但一旦(dan)油价涨破90美(mei)元，还会对新兴市(shi)场股市(shi)产生负面影响。
伊朗断供将导致布(bu)油价格突破每桶100美(mei)元
瑞银表示，布(bu)油价格今年迄今已经在地缘政(zheng)治危机等(deng)因素催化下上涨了(le)约20%，美(mei)油上涨了(le)18%。
早在伊朗和以色列的冲突发生前(qian)，由(you)于中国等(deng)需求旺盛，和俄(e)油供应的疲软，今年二季度全球石油市(shi)场的供应赤字已经达到90万桶/天。
如(ru)今，伊朗和以色列随时(shi)可能擦枪走(zou)火，美(mei)国也计划对伊朗施加更严厉的制裁，更为石油供应增添了(le)风险。
作为中东主要产油国之一，伊朗原(yuan)油产量(liang)约为320万桶/天，占全球石油市(shi)场的3%左右。据瑞银测算，任何因制裁或(huo)石油设施受到影响而导致的伊朗原(yuan)油供应中断，都有可能使布(bu)油突破100美(mei)元/桶。
截至发稿，布(bu)油报88.82美(mei)元/桶。
供给侧驱动的油价上涨 不利于新兴市(shi)场股市(shi)表现
分析师还在报告中指出，目前(qian)这种由(you)供应端驱动的油价上涨，对新兴市(shi)场股市(shi)表现不利。
分析师援引(yin)历史数据写道：
需求驱动的油价增长一般与新兴市(shi)场股票呈正相关(guan)，回(hui)报率随着石油价格上涨（因为全球经济增长强劲也会提升利润率）。但是(shi)，如(ru)果油价上涨是(shi)由(you)石油供应短(duan)缺造成的，那么在原(yuan)油价格处于较高水(shui)平时(shi)（90美(mei)元/桶以上），影响可能是(shi)负面的。
需求驱动的油价增长一般与新兴市(shi)场股票呈正相关(guan)，回(hui)报率随着石油价格上涨（因为全球经济增长强劲也会提升利润率）。但是(shi)，如(ru)果油价上涨是(shi)由(you)石油供应短(duan)缺造成的，那么在原(yuan)油价格处于较高水(shui)平时(shi)（90美(mei)元/桶以上），影响可能是(shi)负面的。
分析师也强调，供应端推动的油价上涨，会加大短(duan)期通胀压力，让(rang)美(mei)联储(chu)更不可能降(jiang)低利率，且会支撑美(mei)元兑(dui)新兴市(shi)场货币的汇率。这些因素都会拖累(lei)新兴市(shi)场股市(shi)的表现。
不过，瑞银还发现，在亚太地区(qu)，投入成本上升通常平均需要三个月(yue)才能对利润率产生影响，从行业看，化工、金(jin)属、采矿和能源等(deng)行业的利润率会因油价上涨而有所改善，而消费行业由(you)于定价能力相对较低，受油价上涨的负面冲击也更大。
从国家来(lai)看，巴西、泰国和波(bo)兰等(deng)能源行业占股市(shi)总市(shi)值比例最高的几个新兴市(shi)场国家，最有希望从油价上涨中获益。