本周，国际铜期货市场的逼空风暴(bao)轰轰烈烈。
一家中国上市公司洛阳钼业的子公司因持有大量空头头寸(cun)，疑似被卷入逼空之战，引(yin)发市场广泛关(guan)注。
洛阳钼业A股股价连续3日下跌，累计下跌近8%，今年以来公司股价累计上涨86.48%，最(zui)新(xin)报8.71元/股，总(zong)市值1881亿元。
不过，洛阳钼业最(zui)新(xin)已(yi)经(jing)澄(cheng)清，称这些空头头寸(cun)主要是对冲风险，并(bing)非投(tou)机，风险完全可控。
洛阳钼业澄(cheng)清
纽约铜期货市场出现逼空风暴(bao)，导致纽铜价格快速上涨，并(bing)出现相对其他市场的高溢价。
外媒报道称，大宗商品交易巨头托克(ke)和中国洛阳钼业旗下贸易公司IXM在该市场持有大量空头头寸(cun)，正试图购买实物铜进行(xing)交割(ge)。
对此，洛阳钼业澄(cheng)清，IXM不做单纯投(tou)机交易，从事的交易是跨市、跨期、 跨品种等对冲和套利交易策(ce)略，风险完全可控。
国际贸易公司在现货贸易中通过期货方式对冲市场风险是行(xing)业通行(xing)做法。在一个市场买入，并(bing)以相同数量在另一个市场卖出的对冲交易策(ce)略也是国际贸易公司的正常业务模式。全资子公司IXM是世界级金属贸易平(ping)台，作为全球重要的大宗商 品贸易商在全球销售公司的产品，包括公司 100%的自产铜产品，同时(shi)也交易大量的第三(san)方金属和精矿产品。
IXM 对金属贸易进行(xing)了100%的对冲，以降低其商业活动(dong)中的价格风险。
全资子公司IXM是世界级金属贸易平(ping)台，作为全球重要的大宗商 品贸易商在全球销售公司的产品，包括公司 100%的自产铜产品，同时(shi)也交易大量的第三(san)方金属和精矿产品。
IXM 对金属贸易进行(xing)了100%的对冲，以降低其商业活动(dong)中的价格风险。
IXM根据其全球实货贸易的需要，利用全球各主要金属交易所(suo)的衍生品合约严格管理商品价格风险，与(yu)公司自产铜的实现价值并(bing)无直(zhi)接关(guan)联，不会影响公司自产铜的销售价格。
本周初，COMEX铜快速上涨，一度在周三(san)的盘中触及5.1280美元/磅（约为11305.3美元/吨），最(zui)新(xin)已(yi)回落至4.928美元/磅（约为10864.38美元/吨）。
另一方面，伦(lun)敦LME铜的价格却远低于该水平(ping)，两者之间的相对溢价一度飙升(sheng)至前所(suo)未有的1200美元/吨以上。
目前情况有所(suo)缓解，两者之间仍有400多美元的价差，而通常的价差仅为几美元。
纽铜价格的快速上涨，让(rang)交易商和量化对冲基金措手不及，他们正在为即将到期的期货合约寻求可用于交割(ge)的金属。
托克(ke)是北美最(zui)大的铜实物供(gong)应商之一托克(ke)表示，鉴于该市场的溢价，将向纽约商品交易所(suo)运送大量铜。此外，南(nan)美洲的贸易商和矿商也竞(jing)相增(zeng)加对美国的发货量。
这次逼空会发生，主要是市场预计长期铜供(gong)不应求，增(zeng)加了对铜的看涨押注。此外，红(hong)海危机影响铜的运输(shu)。
而那些押注纽铜、伦(lun)铜和沪铜价格一致的投(tou)资者，被迫在纽铜价格上涨时(shi)买回头寸(cun)，加剧了逼空行(xing)情。
展望未来，华尔街认为，随着实物铜的到货，套利交易将得到缓解，不过这需要一些时(shi)间。
在一份(fen)报告中，花旗分析(xi)师表示：“与(yu)套利相关(guan)的直(zhi)接空头回补推动(dong)了纽约商品交易所(suo)的上涨，但(dan)这可能是不可持续的，将实物铜重新(xin)转移到美国应该会缓解套利的混乱，但(dan)这需要一些时(shi)间。”
专门从事商品套利交易的对冲基金Greenland Investment Management认为：“期货合约7月将到期，实物套利活动(dong)不足以在近一个月结束套利，因为没有足够的材料和足够的时(shi)间。”
不过，“现货交易商目前有很大的动(dong)力(li)将（其他地区的）铜转移到美国，随着时(shi)间的推移，市场将会稳定下来”。