2024年5月16日，深交所上市委召开会议，审议马(ma)可波罗首发上市申请，作出暂缓审议的决定。同(tong)日，上交所发布的上市委会议结(jie)果显示，保隆科技再融资获(huo)得通过(guo)，这也是新规后首家过(guo)会的再融资项目(mu)。
马(ma)可波罗首发上市申请是近期交易所审议的第(di)一(yi)单IPO申请，市场各方(fang)比较关注(zhu)。记者(zhe)就(jiu)相关情况，向(xiang)深交所作了(le)进一(yi)步了(le)解，也采访了(le)相关专业人士。
前期，新“国九条”和配套(tao)政策文件相继出台，证监会和交易所陆续发布配套(tao)制度规则，发行(xing)上市审核规则也修改了(le)主板、创业板发行(xing)上市条件和板块定位要求。市场人士认(ren)为，此次交易所召开上市委会议，是落实发行(xing)上市新规，持续平稳推进发行(xing)上市审核，发挥资本市场正常(chang)功能的具体体现。
就(jiu)本次暂缓马(ma)可波罗发行(xing)上市审核，深交所有关负责人表示，这是审核中的正常(chang)情况，在审核制度规定和实际执行(xing)上，上市委对发行(xing)上市申请的审核结(jie)果，包(bao)括审核通过(guo)、否决、暂缓审议三种类型。深交所有关人士介绍，本次上市委暂缓马(ma)可波罗上市申请的审核，主要是考虑报告期内公司营业收入和利润都出现一(yi)定下滑等(deng)实际情况，需要在现有基础上进一(yi)步确认(ren)影(ying)响业绩不确定因素是否消除。有市场人士就(jiu)此认(ren)为，发行(xing)人主业是建筑(zhu)陶瓷，结(jie)合公司所在行(xing)业以及自身经(jing)营情况，作出暂缓审议决定，进一(yi)步评(ping)估后续一(yi)段时间发行(xing)人经(jing)营业绩的稳定性，既体现了(le)实事求是、客观对待(dai)企业发行(xing)申请的务实态度，也展现了(le)认(ren)真落实新“国九条”，依法(fa)从(cong)严把(ba)好发行(xing)准入关，从(cong)源头(tou)提高上市公司质量，更好保护投资者(zhe)合法(fa)权益的坚定决心。
深交所有关负责人表示，全面注(zhu)册(ce)制实施以来(lai)，深交所主板突出“大盘(pan)蓝筹”特色，重点支(zhi)持业务模式成熟(shu)、经(jing)营业绩稳定、规模较大、具有行(xing)业代(dai)表性的优质企业，其(qi)中包(bao)括传统(tong)产业中的优质企业，也是主板的重要服务对象；而近期修订的主板发行(xing)上市审核规则进一(yi)步完善主板定位条件，突出了(le)行(xing)业代(dai)表性，要求主板企业核心技术工艺符合行(xing)业发展趋势，体现了(le)全面落实发展先进生(sheng)产力(li)要求，支(zhi)持传统(tong)制造业坚持创新驱动(dong)、加快转(zhuan)型升级的政策导向(xiang)。
有市场观察人士认(ren)为，结(jie)合发行(xing)上市申请材料和公司实际情况看，马(ma)可波罗主营业务为建筑(zhu)陶瓷的研发、生(sheng)产和销(xiao)售，是国内建筑(zhu)陶瓷行(xing)业综合实力(li)第(di)一(yi)梯队企业，业务模式成熟(shu)，最近三年累计营业收入268亿元，累计净利润45亿元，营业收入和市场占有率在同(tong)行(xing)业排第(di)一(yi)，其(qi)他经(jing)营指标在行(xing)业处于(yu)领先地位。因此，发行(xing)人是符合主板定位的。记者(zhe)注(zhu)意到，公司所在的陶瓷行(xing)业尽管(guan)属于(yu)传统(tong)产业，但也正在朝绿色化、智能化方(fang)向(xiang)转(zhuan)型升级。从(cong)申报材料看，马(ma)可波罗也十分注(zhu)重运用绿色低碳、先进制造等(deng)技术提升陶瓷产品(pin)性能，2021年至2023年，发行(xing)人研发投入分别为3.23亿元、2.98亿元和3.15亿元，总体上高于(yu)行(xing)业可比上市公司；共有155项境内发明专利，其(qi)中绿色低碳技术发明专利22项，用于(yu)资源循环综合利用；先进制造技术发明专利25项，用于(yu)改进产品(pin)制造工艺；产品(pin)发明专利99项，用于(yu)提升产品(pin)科技水平。中国建筑(zhu)卫生(sheng)陶瓷协会日前发文表示，经(jing)历近年来(lai)的技术创新和发展转(zhuan)型，该行(xing)业在智能制造、绿色低碳、产品(pin)创新、服务转(zhuan)型、高端化品(pin)牌建设等(deng)方(fang)面取得了(le)明显进展，认(ren)为建筑(zhu)陶瓷这一(yi)传统(tong)制造业同(tong)时面临低端产能供给过(guo)剩和高端产能供给不足两方(fang)面的问题，需要支(zhi)持这个行(xing)业中较高质量企业发挥从(cong)技术升级推动(dong)产业升级的引领作用，对于(yu)部分优质头(tou)部企业来(lai)讲，产业集(ji)中度上升也会带来(lai)结(jie)构调(diao)整中的机遇。
记者(zhe)注(zhu)意到，就(jiu)马(ma)可波罗过(guo)去几年的现金分红金额较大、客户中有出险房(fang)企应收账款(kuan)等(deng)问题，审核也进行(xing)了(le)关注(zhu)。2024年4月30日，交易所对外明确了(le)突击“清仓(cang)式”分红的把(ba)握标准，主要是指“报告期三年累计分红金额占同(tong)期净利润比例超过(guo)80%的，或者(zhe)报告期三年累计分红金额占同(tong)期净利润比例超过(guo)50%且累计分红金额超过(guo)3亿元，同(tong)时募集(ji)资金中补流(liu)和还贷合计比例高于(yu)20%”。对照马(ma)可波罗的申报材料，2020年至2023年，公司累计分红占净利润的比例为22.07%，同(tong)时2018年至今均进行(xing)了(le)利润分配，分配比例基本保持在20%—30%区间，保持了(le)一(yi)贯(guan)性，也处于(yu)合理区间。
经(jing)向(xiang)深交所有关人士了(le)解，暂缓审议后，按规定，公司需提供关于(yu)业绩稳定性的补充信息，上市委将根据有关情况实事求是作出审核判断，把(ba)好发行(xing)上市准入关。
深交所有关负责人表示，将坚决贯(guan)彻落实党中央决策部署，更好地适(shi)应新质生(sheng)产力(li)发展要求，充分发挥主板、创业板差异(yi)化定位功能，将支(zhi)持优质科技型企业创新发展和支(zhi)持传统(tong)制造转(zhuan)型升级有机结(jie)合在一(yi)起，更好地服务经(jing)济社会高质量发展。