眼看特斯拉又(you)陷入“绝境”时(shi)，马斯克再次将目光投向了特斯拉“福地”—中国。

这一次，“鲶鱼”终于要入池(shi)了么？

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据新华社报道，4月28日下午，马斯克抵达北京(jing)钓鱼台国宾馆，与国务(wu)院总理李强进行了深度(du)交流，对(dui)特斯拉有(you)着高度(du)评(ping)价，称“特斯拉在(zai)中国的发展堪称中美经贸合作的成功范例”。

这一见面，顿(dun)时(shi)拉高了外界对(dui)FSD入华的期(qi)待值。

终于能在(zai)国内体验FSD了么？

路透社报道，据知情人士表示，马斯克此次访华，目的是(shi)讨论(lun)在(zai)中国推出FSD自动驾驶软件的相关事宜，并争取获(huo)得数据方面的相关批准，以训练其自动驾驶技术的算法。

而在(zai)本月早些时(shi)候(hou)，马斯克在(zai)社交平台X上称将“很快”向中国用户推出FSD技术。

当晚，特斯拉通过了中国汽车数据安全合规要求的消息一出，证实了从数据储存(cun)安全的层面，FSD落(luo)地中国这事儿是(shi)可行的。

根据中国汽车工业协会、国家计算机网络应急技术处理协调中心发布《关于汽车数据处理4项安全要求检(jian)测情况的通报》，特斯拉上海超级工厂生产的车型符合汽车数据安全4项合规要求（车外人脸(lian)信息等匿名化处理、默(mo)认不收集座舱(cang)数据、座舱(cang)数据车内处理、处理个人信息显(xian)著告知）。

来源(yuan)：中汽协

特斯拉还补充，各地已陆续解除（如机关单位、机场、高速(su)等）对(dui)特斯拉等智能汽车的禁行禁停限制。虽然目前FSD入华还没(mei)有(you)明确(que)时(shi)间表，但关于FSD即将开始内测的小作文已经开始发酵。

这事儿马斯克本人没(mei)有(you)过多宣传，根据网上信息，逗留不足24小时(shi)的马斯克已经乘坐私人飞机离(li)开了中国，不过这一现身就马上把A股相关股票点燃。

今天，特斯拉概念股、人形(xing)机器人、无(wu)人驾驶等板块表现强势，数十只个股盘中相继涨停。

这还没(mei)完(wan)。据引彭博消息，特斯拉公司将在(zai)百度(du)提供的车道级导航和(he)地图的基础上部署其FSD自动驾驶服务(wu)。受此消息推动，百度(du)盘中一度(du)拉涨7%。

在(zai)中国，所有(you)智能驾驶系统都必须获(huo)得测绘资质，才能在(zai)公共道路上运(yun)行，百度(du)就是(shi)具备(bei)测绘资质的十几家合格供应商之一。

据知情人士透露，百度(du)将允许特斯拉获(huo)得其在(zai)中国公共道路上收集数据的地图牌照(zhao)。有(you)了地图服务(wu)许可证后，一旦特斯拉被允许在(zai)中国道路上合法运(yun)行其FSD软件，其车队也可以收集车辆周围环境的数据，如道路布局、交通标志(zhi)和(he)附近建筑物等。

此前特斯拉为FSD入华部署做了很多铺垫，此番有(you)可能真的“十年功成”，对(dui)中国车市，对(dui)特斯拉又(you)有(you)什么影响？

02

FSD于特斯拉而言，是(shi)跃过汽车价格竞争的火箭助推器。打好这张牌，奠定了公司日后能否成为一家万亿级公司的关键。

在(zai)下一个属于汽车智能化的十年，软件能力才是(shi)汽车打造差异化竞争优势的核心，这一点随着国内车企逐(zhu)渐(jian)开始卷向智能驾驶，已经是(shi)高端玩家的必争之地。

毫无(wu)疑问，特斯拉今年也加快了FSD的进展。

首先是(shi)在(zai)北美大规模推送FSDV12。为了降低使用门槛，将订阅价格从199美元/月砍半降到99美元/月，买断套餐价格从12,000美元下调至8,000美元。

这样做能快速(su)沉淀用户对(dui)于FSD驾驶的使用体验，提高续订率，同时(shi)借助现有(you)保有(you)量规模积累里程，采用“端到端神经网络”技术训练，加速(su)下一个阶段(duan)—完(wan)全自动驾驶的到来，特斯拉也即将推出无(wu)人驾驶出租(zu)车业务(wu)—Robotaxi。

然而，FSD在(zai)中国推广要面临更大的挑战，最头疼的就是(shi)数据闭环的问题。

此前，中金(jin)公司研报就指出，FSD如在(zai)中国推广，整套数据闭环需在(zai)境内，需在(zai)数据采集、模型训练方面进行准备(bei)，考(kao)虑BEV感知方案是(shi)否可以得到很好的本地化适(shi)配，还需要搭建本土计算中心和(he)组建在(zai)地算法适(shi)配团队。

马斯克来华以后的进展，为FSD在(zai)中国的推出做足最后的铺垫，FSD能否加快落(luo)地的前提，取决于数据处理能否提供一个妥善的方案，比如，是(shi)否能在(zai)保障数据安全的情况下将图像、视频数据传输回境外进行训练。

要知道，地图数据高度(du)敏感，即使在(zai)21年被禁行禁停后，特斯拉已经在(zai)上海建立数据中心实现本地化存(cun)储，但引入后要提高模型性能，必然会受制于目前的硬件基础。

特斯拉在(zai)北美耗(hao)费了上百亿美元打造的Dojo超算中心，自己开发了D1芯片提升训练效(xiao)率，但如果数据只能在(zai)本地训练，特斯拉短期(qi)可能没(mei)办法拿出匹配的资源(yuan)到中国来。

尽管国内的路况也能提供大量优质的数据，在(zai)数据反馈上，短期(qi)内和(he)国内车企比，特斯拉可能并不占太大优势。

在(zai)此前，特斯拉中国方面多次强调，其在(zai)中国采集的数据会严格遵守中国对(dui)于数据管理的法律法规，实现本地存(cun)储。自2021年以来，特斯拉已按照(zhao)监管机构的要求将其中国市场上车辆收集的所有(you)数据存(cun)储在(zai)上海的数据中心，并且没(mei)有(you)将任(ren)何(he)数据传回美国。

恰逢北京(jing)车展正如火如荼(cha)地进行着，小米、华为、比亚迪(di)等中国品牌在(zai)车展上大放(fang)异彩，伴随多车企加速(su)落(luo)地城市NOA，国内市场目前已经进入了标配智驾的阶段(duan)。

面对(dui)竞争对(dui)手的冲击，如果没(mei)有(you)Dojo级别的超算支持，特斯拉这条“鲶鱼”，在(zai)中国市场还能有(you)后发优势吗？

后续还要看FSD具体的落(luo)地形(xing)式，算法模型层面特斯拉一直有(you)业内领先的口碑，国内自动驾驶竞争格局的角逐(zhu)也将愈(yu)发激烈(lie)，届时(shi)梯队如何(he)，门槛多高也会更加清晰。

03

今年以来，特斯拉的利空因素实在(zai)太多，车子卖不动要大降价，欧美调动车补贴退坡，销量不及预期(qi)，利润大跌，工厂失火，就连红海冲突，都给它一刀。

从股价表现看，特斯拉确(que)实很难，半年时(shi)间跌近3成，要不是(shi)马斯克在(zai)财报会议上画大饼，股价还得继续跌。

从估(gu)值上看，特斯拉估(gu)值中有(you)近3/4不是(shi)造车业务(wu)，而是(shi)其他，比如自动驾驶、AI机器人等等。

那这些又(you)能否真正撑起特斯拉的估(gu)值呢？

其实还是(shi)个未知数，虽然有(you)不少投行做过测算，但未来还存(cun)在(zai)很多不确(que)定性，很难量化出来，比如自动驾驶的渗透率会去到多少，单价会如何(he)变动，机器人又(you)可以卖多少台，没(mei)人知道。

所以，这个时(shi)候(hou)去评(ping)判估(gu)值合理不合理，意义(yi)并不大，只能从市场交易的角度(du)出发，让(rang)市场自己去交易出一个合理的估(gu)值水平。

不过，从消息面上看，特斯拉这几个月如此大幅度(du)的下跌，如果没(mei)有(you)新的利空因素，继续下跌的概率不高，反而会因为利好因素的释放(fang)继续反弹。

换言之，特斯拉现在(zai)已经成为消息面主导的票子。

对(dui)于自动驾驶，马斯克说过很多次，这是(shi)特斯拉的主要价值。

在(zai)刚过去的财报电话会上，他甚至直接放(fang)炮，如果认为特斯拉无(wu)法解决自动驾驶问题，那就不应该(gai)持有(you)特斯拉的股票！

不过，还真不能小看马斯克。

自从引入了神经网络，采用端到端的模式，特斯拉的自动驾驶进步飞快。从各类测试视频看，已经相当丝滑。

马斯克曾(ceng)表示，60亿英里行驶里程是(shi)完(wan)全自动驾驶系统实现质变的一个重要节点。

2024年第一季度(du)，特斯拉FSD真实路况总里程已达12.5亿英里（约20亿公里），这一数字远(yuan)超其他公司总和(he)。

特斯拉方面预计，按照(zhao)目前的速(su)度(du)，FSD累计行驶里程有(you)望在(zai)5月底达到20亿英里，并在(zai)一年之内达到60亿英里总量。

根据特斯拉软件追(zhui)踪网站TeslaFi统计，截至4月26日，在(zai)其付费用户登记的19,759辆特斯拉车辆中，有(you)7,444辆安装(zhuang)了FSDV12版本，有(you)9,724辆安装(zhuang)了FSDV11版本，其中最多的FSDV12.3.4和(he)FSDV11.4.9版本安装(zhuang)量分(fen)别为6,149辆和(he)9,381辆，普及率分(fen)别为31.1%和(he)47.5%。

后续，如果真的大规模商业化落(luo)地，市值的想象空间无(wu)疑会很大。

这个，我(wo)们(men)不妨拭目以待。

04结语

作为充满故事和(he)成长空间的公司，特斯拉股价的高波动性是(shi)出了名的。

21年以前马斯克最艰难的时(shi)候(hou)，是(shi)中国拥抱(bao)了特斯拉的产能计划(hua)，把公司拉出规模炼狱，成就了Model 3/Y向全世界输出的壮(zhuang)举。

特斯拉股价在(zai)2021年曾(ceng)经达到414美元的历史高位，但随后一年时(shi)间，又(you)暴跌75%，最低触及101美元。之后有(you)成功翻倍、翻两倍，再之后又(you)腰斩。

过去几年，特斯拉留给投资者的，似乎只有(you)跌宕起伏、惊险刺(ci)激。不过，从操作的角度(du)，大跌之后的特斯拉，总会给人惊喜。

但从短线的角度(du)，影响股价的因素—FSD甚至Robotaxi落(luo)地的不确(que)定性还是(shi)有(you)很多。

大家不妨变个思路，即使不关注特斯拉FSD，也可以关注一下自动驾驶产业链。在(zai)这个电动车下半场的竞争高地，很可能会产生更新更大的机会。

现在(zai)，这个下半场已经打响，国外的FSD，国内的华为、小鹏等，都已经下场厮杀。谁能跑出不确(que)定，但自动驾驶产业链那些有(you)卖铲子逻辑的公司，或(huo)许会成为最大的赢家。