中国央行连放(fang)大招促(cu)地产：取消商品房(fang)利率下限，住房(fang)公积金利率下调(diao)0.25%，首套首付比例(li)降至15%；央行设立(li)3000亿元保障性(xing)住房(fang)再贷款，利率1.75%，支持(chi)地方国企以(yi)合理价格收购已建成未出售商品房(fang)。

何(he)立(li)峰：商品房(fang)库存较多城市，政(zheng)府可以(yi)需定购，酌情以(yi)合理价格收购部分商品房(fang)用作(zuo)保障性(xing)住房(fang)；住建部主管媒体(ti)：楼市进入重大历史时刻(ke)，重磅政(zheng)策将应出尽出。

中国4月社会消费品零(ling)售增速低于预期，同比增长(chang)放(fang)缓(huan)至2.3%，规模以(yi)上工业增加值(zhi)同比增6.7%，工业生产回(hui)升势头强劲，固定资产投资规模扩大，房(fang)地产开发投资延(yan)续降势，各线城市二手房(fang)价格环比、同比降幅均扩大。

白银盘中涨超6%，十(shi)一年来(lai)首次突破30美元关口；主产国突发暴乱，镍价一日飙涨超6%，全周涨逾11%。

英伟达本周三盘后重磅财报；微软周二举办年度Build开发者大会。

OpenAI据称解散前首席科(ke)学家Ilya领导的AI风险团队，前团队负责人Leike狠批OpenAI: 追求华而(er)不实的产品，误入歧途，忽视AGI安全。

伊朗总统所乘直升机周日发生硬着陆事故，因大雾天气等恶(e)劣条件，搜救行动仍需时间，伊方称将动用所有(you)军队资源搜索。

美股：道指涨0.34%，标(biao)普500指数涨0.12%，纳斯达克跌0.07%。

欧股：欧洲(zhou)STOXX 600指数收跌0.13%。德国DAX 30指数收跌0.18%。法国CAC 40指数收跌0.26%。英国富时100指数收跌0.22%。

A股：沪指涨1.01%，深成指涨1.1%，创业板指涨1.12%。

债市：到周五债市尾盘，美国10年期基准国债收益率约为4.42%，日内(nei)升约4个基点，全周累计降约8个基点；两年期美债收益率约为4.82%，日内(nei)升逾2个基点，全周累计降约5个基点。

商品：WTI 6月原油期货(huo)收涨1.05%，报80.06美元/桶，全周累涨2.30%。布伦特(te)7月原油期货(huo)收涨0.85%，报83.98美元/桶，全周累涨1.44%。COMEX 6月黄金期货(huo)收涨1.34%，报2417.40美元/盎司，全周累涨约1.8%。COMEX 7月白银期货(huo)收涨4.63%，报31.259美元/盎司，全周累涨近9.7%。伦镍收涨超6%，全周累涨逾11%。伦铜和伦锡全周累涨超6%。

要闻详情

全球重磅

• 周五中午，中国人民银行发布通(tong)知决定，取消全国层面(mian)首套住房(fang)和二套住房(fang)商业性(xing)个人住房(fang)贷款利率政(zheng)策下限，下调(diao)个人住房(fang)公积金贷款利率0.25个百分点，首套住房(fang)商业性(xing)个人住房(fang)贷款最(zui)低首付款比例(li)调(diao)整为不低于15%，二套住房(fang)商业性(xing)个人住房(fang)贷款最(zui)低首付款比例(li)调(diao)整为不低于25%。中国央行下调(diao)个人住房(fang)公积金贷款利率后，苏州(zhou)、河南、合肥多地跟进。

。支持(chi)地方以(yi)合理价格收回(hui)土地。对不同所有(you)制房(fang)企的“白名单”项目，可采取新增贷款、存量贷款展期以(yi)及发放(fang)并购贷款等方式，予以(yi)融资支持(chi)。

• 何(he)立(li)峰指出，要继续做好房(fang)地产企业债务风险防范处置(zhi)，扎实推进保障性(xing)住房(fang)建设、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设“三大工程”。
• 。浙商证券表示，杭州(zhou)本轮收购目标(biao)为整栋(dong)未售，单套为刚需大小，实际(ji)收购价格折扣或可达市场价30%。考(kao)虑(lu)保障性(xing)租赁住房(fang)模式不同，后续收储模式更有(you)可能以(yi)收新房(fang)库存为主。
• ，政(zheng)策决心较大，后续可能继续调(diao)整力度，直到取得阶段性(xing)成效。目前地产去杠(gang)杆周期可能已经进入下半场，本轮政(zheng)策“组合拳”的边(bian)际(ji)效果有(you)望优于此前数轮。

。住房(fang)城乡建设部、国家金融监(jian)督管理总局、国有(you)商业大行等各部委(wei)及机构已分别抽调(diao)各自(zi)在房(fang)地产领域内(nei)的骨干人员，成立(li)联合工作(zuo)组。“保交房(fang)”救助(zhu)范围将进一步扩大，收购存量住房(fang)的办法也在酝酿中，杭州(zhou)此前已经发布收储政(zheng)策措施，在全国先走一步。

中国4月社会消费品零(ling)售增速低于预期，同比增长(chang)放(fang)缓(huan)至2.3%，工业生产回(hui)升势头强劲，固定资产投资规模扩大，房(fang)地产开发投资延(yan)续降势，各线城市二手房(fang)价格环比、同比降幅均扩大。

• 4月总额同比增长(chang)2.3%，汽车零(ling)售额下滑5.6%。4月服务消费增势良(liang)好，基本生活类(lei)和部分升级类(lei)商品销(xiao)售增长(chang)较快，除汽车以(yi)外的消费品零(ling)售额同比增长(chang)3.2%。
• 4月增加值(zhi)同比增6.7%，制造业增长(chang)7.5%。41个大类(lei)行业中有(you)36个行业增加值(zhi)保持(chi)同比增长(chang)。
• 1至4月同比增4.2%。固定资产投资规模扩大，高技术产业投资增长(chang)较快。
• 1至4月全国同比下降9.8%，新建商品房(fang)销(xiao)售面(mian)积同比下降20.2%。4月末，商品房(fang)待售面(mian)积74553万平方米，同比增长(chang)15.7%。其中，住宅(zhai)待售面(mian)积增长(chang)24.5%。
• ，新房(fang)价格方面(mian)，一线城市除上海上涨之外，北京、广州(zhou)、深圳均延(yan)续降势；二手房(fang)价格方面(mian)，70个大中城市全线下跌。
• ，生产强、出口稳、消费软，但核心矛盾还在地产以(yi)及背后的内(nei)需。

。美东(dong)时间周三美股盘后，AI芯片之王英伟达将公布截至4月的第一财季(ji)财报。分析认为，对于本次财报应主要关注(zhu)：一是英伟达业绩会否再超预期，利润率走势如(ru)何(he)，二是新推出Blackwell架构芯片的产能爬坡情况，三是在GB200和上一代芯片换代之际(ji)，需求增速会不会放(fang)缓(huan)。

当地时间5月21日周二，微软将在西雅图举办年度Build开发者大会，Build 2024将是微软人工智能技术实力的一次重大检阅，多家媒体(ti)推测，微软有(you)望发布面(mian)向(xiang)消费者的AI PC、新的Windows系统、更强大的Copilots等产品。

。伊朗方面(mian)已派出救援队前往事故地区，由于该地区交通(tong)不便、所处山区和森林，且整个区域处于大雾的恶(e)劣天气状(zhuang)态(tai)，给搜救和救援工作(zuo)带来(lai)极大的困扰和麻烦(fan)，预计搜救行动仍需时间。，将动用军队和革命(ming)卫队的所有(you)资源，对总统直升机进行搜索救援。，称尽管天气和环境恶(e)劣，救援队仍满(man)怀希望地继续在事故发生地区积极搜寻。

国内(nei)宏观

。习近平强调(diao)，统筹(chou)政(zheng)府与市场、供给与需求、保护与开发、国内(nei)与国际(ji)、发展与安全，着力完善现代旅游业体(ti)系，加快建设旅游强国。各地区各部门要切实增强工作(zuo)责任感使命(ming)感，分工协作(zuo)、狠抓落(luo)实，推动旅游业高质量发展行稳致远。

今年发行的超长(chang)期特(te)别国债为记账式国债，有(you)20年、30年、50年三个期限品种，具体(ti)购买操作(zuo)按(an)记账式国债购买流程办理。持(chi)有(you)国债不满(man)半年的，提前兑取时不计付利息，只偿付本金；持(chi)有(you)国债满(man)半年及以(yi)上的，提前兑取时按(an)照实际(ji)持(chi)有(you)时间和有(you)关发行公告中明确的计息方式计付利息并偿付本金。

。《意见》要求，坚持(chi)“零(ling)容忍”要求，依法从严打击证券期货(huo)违法犯罪活动。

。中国证监(jian)会制定发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，将于今年10月8日起正式实施。这是A股落(luo)地的第一个关于量化交易的管理规定。，不管是国九条还是试行规定，其实都远超市场对量化最(zui)悲观的判断，轻拿轻放(fang)温柔异常，从这个节点开始，量化基金的大石头都已放(fang)下重新回(hui)到配置(zhi)性(xing)价比前列。

。共聚聚甲醛(quan)具有(you)机械强度高、高耐疲(pi)劳性(xing)、高耐蠕变性(xing)等良(liang)好的力学综合性(xing)能，可以(yi)部分替代铜、锌、锡、铅等金属材料，可直接用于或经改性(xing)后用于汽车配件、电(dian)子电(dian)器、工业机械、日常用品、运动器械、医疗器具、管道管件、建筑建材等领域。

农业农村部：加快破解制约大豆单产提升的短板弱项，带动大面(mian)积大范围均衡增产。

国内(nei)公司

海底捞经营海外业务的子公司特(te)海国际(ji)美股IPO募股5267万美元，开盘涨38%。海底捞两个多月前官宣(xuan)开放(fang)加盟，放(fang)弃坚持(chi)三十(shi)年的直营，启动新一轮开店扩张。去年特(te)海国际(ji)营收同比增长(chang)23%，扭转前四年持(chi)续亏待局面(mian)。

，不再任公司董事和总裁，公司未来(lai)不再设总裁岗位。柳青分管的部门和职责不变，会继续担任公司首席人才官，，继续向(xiang)董事长(chang)兼CEO程维汇(hui)报。

。此前，雷军在印度小米4i发布会演讲中的一句(ju)“Are you OK”，被B站UP主重新剪辑成歌曲《Are you OK》在网络上疯传，目前该视频播放(fang)量已突破4000万，成为雷军本人歌曲“代表作(zuo)”，也常被网友调(diao)侃。

海外宏观

。鲍(bao)曼在最(zui)新讲话中，并没有(you)提及本周公布的更多数据，特(te)别是美国4月的CPI。与一周之前相比，最(zui)新数据显示，美国4月CPI数据给出通(tong)胀(zhang)降温的信(xin)号，但她似乎不为之所动，重申此前的鹰派立(li)场：如(ru)果美国通(tong)胀(zhang)降温的进展停滞或是反转，愿意支持(chi)美联储FOMC在需要时加息。

。据不完全统计，本届越(yue)共中央遭到开除党籍、免职或自(zi)行辞职的23名成员中，至少有(you)7人担任过(guo)省一级的胡(hu)志(zhi)明青年团书记。另(ling)一方面(mian)，5月16日在越(yue)共中央全会上被提拔的四位新任政(zheng)治局委(wei)员，无(wu)一人有(you)团干部经历。

。媒体(ti)报道称，联合国、世(shi)行和西方捐助(zhu)者在信(xin)中告诉越(yue)南政(zheng)府，过(guo)去三年越(yue)南至少丧(sang)失了25亿美元的外国援助(zhu)。潜在的损(sun)失相当于越(yue)南近1%的GDP。报道认为，这与越(yue)南正开展的反腐运动有(you)关。

。美银策略(lue)师Michael Hartnett表示，“除了债券以(yi)外的交易”现在可能已经结束(shu)，长(chang)债预计将在下半年卷土重来(lai)，受到打击的30年期美债是美国经济增长(chang)疲(pi)软的“最(zui)佳对冲”。

海外公司

。据内(nei)部人士透露，苹(ping)果将这款新产品视为iPhone X一样的跨时代产品，售价将比目前苹(ping)果最(zui)贵的型号iPhone Pro Max更贵。这款新iPhone的屏(ping)幕尺寸将在标(biao)准iPhone的6.12英寸和iPhone Pro Max的6.69英寸显示屏(ping)之间，后置(zhi)摄(she)像(xiang)头可能会从手机背面(mian)的左上角移至顶部中央。

欧盟警告微软需要按(an)时提交AI风险信(xin)息，否则(ze)面(mian)临高达其年收入1%的罚款。而(er)英国监(jian)管方面(mian)传来(lai)对微软的利好消息，CMA决定取消微软投资法国AI初创公司Miracle AI的反垄断调(diao)查。

。一季(ji)度游戏驿站净销(xiao)售额8.72-8.92亿美元，低于去年同期的12.37亿美元，但亏损(sun)收窄，净亏损(sun)2700-3700万美元，去年同期为5050万美元。

。把每一个产品发布都改到谷歌前面(mian)的那一天，就是OpenAI对对手最(zui)大的respect。

。Ilya和他的亲信(xin)Jan Leike共同领导的“超级智能对齐团队”已经解散，团队成员要么辞职，要么被并入其他研(yan)究小组。

。他认为，应将更多精力集中在为下一代模型做好准备(bei)、安全性(xing)、监(jian)控、对抗性(xing)鲁棒性(xing)、超级对齐、保密性(xing)、社会影响等主题。

行业/概念

1、房(fang)地产| 5月17日中国人民银行同时发布三条重磅政(zheng)策，包括(kuo)取消全国层面(mian)首套住房(fang)和二套住房(fang)商业性(xing)个人住房(fang)贷款利率政(zheng)策下限等。全国切实做好保交房(fang)工作(zuo)视频会议17日在京召(zhao)开，国务院副总理何(he)立(li)峰强调(diao)：深入贯彻落(luo)实中央政(zheng)治局会议部署，深刻(ke)认识房(fang)地产工作(zuo)的人民性(xing)、政(zheng)治性(xing)，继续坚持(chi)因城施策，打好商品住房(fang)烂尾风险处置(zhi)攻(gong)坚战，扎实推进保交房(fang)、消化存量商品房(fang)等重点工作(zuo)。

点评：分析认为，地产数据仍深度调(diao)整之际(ji)，中央层面(mian)重磅政(zheng)策密集出台，力度之强幅度之大，体(ti)现中央对于支持(chi)地产企稳的坚定意志(zhi)，券商认为后续重磅定调(diao)或配套政(zheng)策出台仍然(ran)可期，进一步提振市场信(xin)心，扭转市场预期。

2、玻(bo)璃基板| 据国际(ji)投行最(zui)新报告，英伟达GB200采用的先进封装工艺或将使用玻(bo)璃基板，主要是因为与硅、有(you)机基板相比，玻(bo)璃基板具有(you)强度可调(diao)节、能耗低、耐高温的优势。报告称，GB200 DGX/MGX的供应链已经启动，目前正在设计微调(diao)和测试阶段，预计2025年的订(ding)单和供应商分配将在未来(lai)几(ji)个月内(nei)最(zui)终确定。

点评：分析人士表示，TGV（玻(bo)璃通(tong)孔）封装技术相对于传统封装优势明显，助(zhu)力AI芯片向(xiang)更高性(xing)能、更低功耗的方向(xiang)发展。玻(bo)璃基板受到了多家企业的关注(zhu)及投资。英特(te)尔加大了对多家设备(bei)和材料供应商的订(ding)单，从而(er)积极备(bei)战下一代先进封装的玻(bo)璃基板。近期从产业链反馈来(lai)看，TGV可能已经进入爆发前期，TGV技术是国产算力实现弯道超车的重要一环。

3、水务| 5月17日晚，江南水务 、城发环境双双发布公告，长(chang)城人寿持(chi)有(you)两公司股份比例(li)均超过(guo)5%，这意味着长(chang)城人寿同时举牌了两家上市公司。两公司均属于公用事业与环保行业，具有(you)自(zi)然(ran)垄断属性(xing)及特(te)许经营权。长(chang)城人寿表示，这是基于保险公司自(zi)身配置(zhi)需求及其配置(zhi)价值(zhi)进行的长(chang)期投资，资金来(lai)源于自(zi)有(you)资金，不排除未来(lai)12个月内(nei)继续增持(chi)的可能性(xing)。

点评：国泰君安研(yan)究所 认为，水务行业上市公司将会逐步进入下一轮调(diao)价周期，水价上涨将为公司带来(lai)新的业绩增量。在自(zi)来(lai)水涨价之外，垃圾处置(zhi)等其他公共事业服务价格上涨预期也开始提升，看好垃圾焚烧等领域的投资标(biao)的。

4、白银| 截至5月17日收盘，COMEX白银期价单日大涨6.36%，报31.775美元/盎司，创出11年新高;伦敦银现货(huo)报31.49美元/盎司，同样创出11年新高。

点评：业内(nei)人士指出，短期来(lai)看，贵金属估值(zhi)的迅速攀升主要归因于几(ji)个大周期逻辑的累加，如(ru)库存周期的拐点、利率周期的峰值(zhi)预期以(yi)及临近的政(zheng)治不确定性(xing)等，它们替代了传统意义上的美元利率作(zuo)为主导价格变动的因素。历史数据表明，每当金银比价发生变化，尤其是在自(zi)银开始显著补涨之际(ji)，往往预示着贵金属市场正在步入一轮加速上升行情。

5、旅游| 全国旅游发展大会5月17日在京召(zhao)开，这是党中央首次以(yi)旅游发展为主题召(zhao)开的重要会议。会议提出了旅游业的五项使命(ming)任务:服务美好生活、促(cu)进经济发展、构筑精神家园、展示中国形象、增进文明互鉴。

点评：研(yan)究机构指出，今年4月起，全国各个景区公司同比客流增速逐步修复，景气度持(chi)续复苏。长(chang)远来(lai)看，旅游正从非必需品转变为生活的重要组成部分，消费频次由低转高，规划性(xing)减弱，随性(xing)出行成为新趋势。在线旅行平台数据揭示，预订(ding)时间窗缩短、用户群(qun)体(ti)扩大、出行频次增加和热点多样化，这些都是旅游需求蓬勃发展的直接证据

6、电(dian)商| 据北京商报报道，近日阿里妈妈与巨量星图合作(zuo)，推出了全链路内(nei)容营销(xiao)线上解决方案。这一计划旨在连接抖音和淘宝天猫的业务数据，使商家能够准确了解其产品在社交媒体(ti)平台上被宣(xuan)传的影响，并实时调(diao)整其内(nei)容投放(fang)策略(lue)。商家可以(yi)使用星立(li)方计划来(lai)分析用户在看到内(nei)容后的行为，以(yi)了解他们逛店和购买商品的倾向(xiang)。此外，该计划还支持(chi)商家对“种草引流用户”进行二次运营。

点评：分析称，这一合作(zuo)不仅将提升商家的营销(xiao)效率和效果，还将为消费者带来(lai)更为丰富和便捷的购物体(ti)验。在即将到来(lai)的618购物狂欢节中，预计将有(you)大量商家利用这一合作(zuo)机会进行产品推广和销(xiao)售，推动电(dian)商市场的进一步繁荣。

7、医疗器械| 据扬(yang)子晚报报道，近日徐州(zhou)质子重离子医院迎来(lai)了关键节点——质子治疗室(shi)旋转机架顺利完成首次旋转。此举也表明该项目已攻(gong)克了大型设备(bei)安装阶段这一最(zui)大难点，下一步即进入精密对准和连接超真空(kong)管道阶段。届时，该医院将成为国内(nei)首台、全球第七家同时拥有(you)质子重离子同步加速器两种放(fang)疗技术的治疗机构。

点评：分析称，质子和重离子治疗是目前世(shi)界上最(zui)尖端的肿瘤放(fang)疗技术，以(yi)治癌效果好、副作(zuo)用小，被誉(yu)为“治癌利剑”。据悉，利用质子重离子在放(fang)射物理剂量分布和放(fang)射生物学方面(mian)优势的粒(li)子放(fang)射治疗，已成为国际(ji)公认的最(zui)尖端放(fang)疗技术。

今日要闻前瞻

中国5月一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）。

小鹏汽车AI智驾发布会。

网易游戏520线上发布会。

携程、理想汽车财报。

利雅得2024年“未来(lai)航空(kong)论坛(tan)”。

印度、加拿大股市休市一日。

美联储理事巴尔讲话。