随着通(tong)胀回落，欧洲各大央行在政策转向上会不会“抢跑”美联(lian)储正成为当下备受关注的焦(jiao)点。
周(zhou)四晚，英国央行将公布利率(lu)决议。
不过，因通(tong)胀降温速(su)度慢于(yu)预(yu)期，预(yu)计该(gai)行将维持基准利率(lu)在5.25%不变，市场主要紧盯英央行行长贝利讲话释放的信号。
在利率(lu)公布前，当下英镑震荡下跌。截至发稿，美元兑英镑涨(zhang)0.16%报0.8018。
欧洲股市开盘走(zou)高(gao)。伦敦富时100指数现涨(zhang)近 0.1%至8361点，法兰克福DAX指数上涨(zhang)0.3%至18551点，巴黎(li)CAC 40指数小幅下跌至8127点。
不等美联(lian)储了？
眼(yan)下，欧洲各国降息的信号愈来(lai)愈强(qiang)烈，瑞典、瑞士已经相继拉开了降息大幕(mu)。
昨天(tian)，瑞典央行时隔八年宣布降息，将关键利率(lu)从(cong)4.0%下调至3.75%，成为继瑞士央行之后第二家采(cai)取宽松政策的发达国家央行。
瑞典表示，货币政策和供应冲击减弱导(dao)致通(tong)胀下降，目(mu)前已接(jie)近2%目(mu)标。如果通(tong)胀进一步下降，预(yu)计下半年政策利率(lu)还将再下调两次。
3月的时候(hou)，瑞士央行率(lu)先打响降息的第一枪，将利率(lu)下调25个基点至1.50%。
反观美联(lian)储一直在强(qiang)调“不急于(yu)降息”，达到 2% 的通(tong)胀目(mu)标可能(neng)需要比(bi)预(yu)期时间要长。
自去(qu)年7月以来(lai)，美联(lian)储的联(lian)邦基金利率(lu)一直保持在5.25%-5.50%之间，降息时间表也是往后一延再延。
据CME美联(lian)储观察工具显示，美联(lian)储在9月降息25个基点的可能(neng)性(xing)为48.9%，年内降息或有两次。
甚至还有经济学家认为，美联(lian)储今年有可能(neng)完全不降息。
而随着通(tong)胀的缓解，只要美元升值仍然可控，欧洲国家似乎不准备等美联(lian)储了。
欧洲政策制(zhi)定者(zhe)们已经纷纷喊出了新口号：“依赖数据，而不是依赖美联(lian)储”。
英国会在何时降息？
随着对夏季降息的预(yu)期逐渐增加，那么英央行会否与(yu)欧洲央行一同“抢跑”美联(lian)储呢？
目(mu)前市场预(yu)计，欧洲央行将在6月降息，但英国央行6月与(yu)欧央行联(lian)手降息的可能(neng)性(xing)很小，8月降息更现实。
据伦敦证券交(jiao)易所数据，英国央行5月维持利率(lu)不变的可能(neng)性(xing)接(jie)近 95%，为 2008 年以来(lai)的最高(gao)水平。6月继续按兵不动的可能(neng)性(xing)为56%，而8月降息的可能(neng)性(xing)为72%。
从(cong)经济数据来(lai)看，4月PMI显示英国经济仍在稳步恢复中。4月英国服务(wu)业(ye)PMI为55，预(yu)期54.9，前值54.9，为2023年5月以来(lai)新高(gao)。
此(ci)外(wai)英国统计局数据显示，英国3月CPI较(jiao)去(qu)年同期上涨(zhang)3.2%，低于(yu)2月的3.4%。剔除能(neng)源、食品(pin)、酒精和烟草的核心通(tong)胀率(lu)为4.2%。
同时，英国劳动力市场已经明显降温，英国2月失业(ye)率(lu)达到4.2%，超过市场预(yu)期的4.0%和上一个月的3.9%。
近来(lai)，贝利一直强(qiang)调强(qiang)有力的数据证明，由于(yu)金融状况收紧，通(tong)胀正在下降。
但考(kao)虑到英国目(mu)前的通(tong)胀水平，英国央行可能(neng)还会继续采(cai)取观望态度。
不过高(gao)盛指出，英国央行最近的许多评论都倾向于(yu)鸽派立场，其维持英国央行将于(yu)6月份首次降息的基准。虽然4月份的CPI和薪资数据可能(neng)会显示出强(qiang)劲的连(lian)续增长，但广泛的反通(tong)胀进程正在步入正轨。
美国银行分析师Ruben Segura-Cayuela预(yu)计，英国央行的新预(yu)估将显示出稍好一些(xie)的经济成长，以及(ji)更令人鼓舞的通(tong)胀轨迹。
如果英国央行的指引(yin)或预(yu)估更偏向鸽派，可能(neng)导(dao)致债券交(jiao)易商(shang)加大对英国央行更早降息的押注。