新(xin)近财报显示，面对数据中心和个人(ren)电脑（PC）市场需求疲软，在人(ren)工智能（AI）领域还落(luo)后于人(ren)的英特尔要夺回芯片王者地位并不容易，复苏进程可能比(bi)华尔街预期的还要慢。
今年一季度，英特尔从销售收入到利润均高于分析(xi)师预期，但二季度的指引均低于预期敲(qiao)响了警(jing)钟。它意味着，英特尔CEO基辛格（Pat Gelsinger）重振公司的努力可能耗时更久，为(wei)此的投(tou)入可能更大。
财报业绩及指引公布后，周三收涨近1.8%的英特尔盘后股价跳水，盘后跌幅曾超过9%，后跌幅有(you)所收窄(zhai)，仍跌超8%。
英特尔股价盘后大跌后，有(you)网友在社交媒体X评论称，可能在不远(yuan)的将来，美光科技的市值可能超过英特尔，难以置信(xin)，商品芯片会战胜逻辑芯片。
有(you)网友认为(wei)，英特尔应(ying)该(gai)给每一个投(tou)资常识课堂(tang)带来了价值陷阱的好例子。每当英特尔“非常便宜”时，追(zhui)溯过去的TTM指标看起来都非常棒。
有(you)网友援引一张展示美股市值100强的自(zi)由现金流(liu)相关图表称，英特尔目前已经烧掉大部分现金。
一季度营收、盈利和毛利率均高于预期 二季度指引均低于预期
美东时间4月25日周四盘后，英特尔公布：
- 一季度英特尔营业收入同比(bi)增长9%至(zhi)127.2亿美元，与自(zi)身指引区间122亿到132亿美元的均值一致。
- 一季度非NAAP口径下调(diao)整后每股收益（EPS）为(wei)0.18美元，自(zi)身指引和分析(xi)师预期均为(wei)0.13美元，去年同期为(wei)每股亏损(sun)0.2美元。
- 反映制造业务效率的指标毛利率一季度为(wei)45.1%，高于自(zi)身指引43.5%和分析(xi)师预期的44.5%。
业绩指引方面，继一季度指引远(yuan)逊预期后，本次英特尔提供的二季度指引再度低于预期。
英特尔预计：
- 二季度营收在125亿到135亿美元，整个指引区间都低于分析(xi)师预期的136.3亿美元。
- 二季度调(diao)整后EPS为(wei)0.2美元，分析(xi)师预期为(wei)0.24美元。
- 英特尔预计毛利率为(wei)43.5%，低于分析(xi)师预期的45.3%，远(yuan)低于超过60%的英特尔自(zi)身历史水平。
英特尔的首席财务官（CFO）David Zinsner表示，一季度收入符合公司的预期，新(xin)的代工运营模式提升了透明度和问责(ze)，已经在推动整个企业做出更好的决策。公司预计，在2024财年，将实现营收的年同比(bi)增长和非GAAP口径的EPS增长，全年毛利率将提高约200个基点。
Zinsner称，英特尔在控制成本方面也取得(de)了进展，预计其制造业务将在“未来几年”实现收支平衡。
晶圆(yuan)代工业务首次财报中“独立” 一季度亏损(sun)25亿美元、环比(bi)几乎翻倍
一季度是英特尔财务报告(gao)格式变更的第一个季度，当季财报中，英特尔首次将芯片制造外包业务——晶圆(yuan)代工服务（IFS）与代工技术开发、代工制造和供应(ying)链合并为(wei)英特尔代工，将其季度收入和盈亏单(dan)独核算。
一季度英特尔还整合了其他主要业务，分为(wei)两个新(xin)的业务块，一是将做PC芯片业务的客户端业务CCG、数据中心及AI（DCAI）、网络及边(bian)缘域（NEX）合并为(wei)“英特尔产品”，二是将英特尔之前名(ming)为(wei)可编程解(jie)决方案的业务Altera、自(zi)动驾驶(shi)技术公司Mobileye和其他初创公司合并为(wei)“其他”。
财报显示，
- 英特尔最大收入源客户端业务CCG一季度的营收同比(bi)增长31%至(zhi)75亿美元，连(lian)续(xu)两季增长超过30%，显示PC市场触底回升。
- 第二大业务数据中心及AI（DCAI）一季度营收30亿美元，同比(bi)增长5%，扭转(zhuan)去年四季度同比(bi)下降7.4%的下滑。
- 网络及边(bian)缘域（NEX）一季度营收14亿美元，同比(bi)下降8%，降幅较去年四季度的28.6%明显缓和。
- 代工业务一季度营收119亿美元，同比(bi)增长17%，而晶圆(yuan)代工服务（IFS）去年四季度收入同比(bi)增长63.5%。
- 其他所有(you)业务一季度营收同比(bi)下降46%至(zhi)7.75亿美元，其中，Altera一季度营收同比(bi)下降58%至(zhi)3.42亿美元；Mobileye一季度营收同比(bi)下降48%至(zhi)2.39亿美元，而去年四季度同比(bi)增长12.7%。
本月初，英特尔首次单(dan)独披露晶圆(yuan)代工业务的损(sun)益，该(gai)业务去年的营业亏损(sun)较2022年扩大34.6%至(zhi)70亿美元，营收同比(bi)下降31.2%至(zhi)189亿美元。当时英特尔预计，代工业务的营业亏损(sun)会在今年达(da)到峰值，2027年左(zuo)右实现盈亏平衡。
本周四的财报显示，代工业务一季度亏损(sun)25亿美元，几乎是去年四季度亏损(sun)额13亿美元的两倍，一季度该(gai)业务的营业利润率为(wei)-56.6%，远(yuan)超去年四季度的25.5%。
CEO：有(you)信(xin)心今年连(lian)续(xu)季环比(bi)增长 Gaudi AI芯片今年收入或超5亿美元
虽然本季度指引不佳，但英特尔管理(li)层对下半年寄(ji)予厚(hou)望(wang)，其表示，对2024年季环比(bi)收入增长的那些(xie)计划(hua)有(you)信(xin)心，公司处于到2025年重夺处理(li)器市场领导(dao)地位的正(zheng)轨。CEO基辛格称，随着 Intel 3制程的大批量生产，英特尔近十年来首次在美国生产尖(jian)端技术的 半导(dao)体，伴随晶圆(yuan)代工业务的发展，英特尔有(you)望(wang)明年在制程方面重回领先地位。
基辛格说，公司对推动全年连(lian)续(xu)季环比(bi)增长的计划(hua)充满信(xin)心，因为(wei)我们加快了人(ren)工智能（AI）解(jie)决方案的步伐，并在充满活力的市场中坚持不懈地关注执行、运营的纪律和为(wei)股东创造价值。
本月稍早，英特尔发布了新(xin)一代AI芯片Gaudi 3，号称性能明显优于英伟达(da)的主打AI芯片H100。英特尔称，Gaudi 3可将Llama2和GPT-3模型的训练时间较H100平均缩短(duan)50%，将Llama和Falcon模型的推理(li)吞吐量较H100平均提高50%、推理(li)速度较英伟达(da)H200提高30%。
本周四公布财报后，基辛格透露，Gaudi AI芯片产品线今年的收入可能会超过5亿美元。他说，“最让我兴奋的是企业客户。 我认为(wei)，AI最终的变现是在它开始改变企业的时候。”