上周，在矿业巨头必和(he)必拓(tuo)报价390亿美元(yuan)收购(gou)英美资源集团后，国际铜价闻声突破10000美元(yuan)/吨。
虽(sui)然英美资源集团以报价太低拒绝(jue)了收购(gou)提议(yi)，但必和(he)必拓(tuo)想借着收购(gou)之(zhi)机扩大铜产量(liang)的野心昭(zhao)然若揭。
伴随全球电动车、电网基础设施和(he)数(shu)据中心的高速增长，全球市(shi)场对铜的需(xu)求也(ye)逐渐变大。但目前必和(he)必拓(tuo)的铜矿产能还跟不上市(shi)场需(xu)求，通过收购(gou)来扩大自身铜产能是最快(kuai)的方式，尤其是当前全球铜供应紧俏的背景下 。
据CRU Group预测，现(xian)有铜矿产量(liang)在未(wei)来几年将急剧下降，矿商需(xu)要(yao)在2025年至2032年间投资超过1500亿美元(yuan)去扩大铜矿资本开支，才能满足行业的供应需(xu)求。
铜价今年持续上涨(zhang)的主因之(zhi)一是产能不足
今年以来伦铜价格持续上涨(zhang)，目前已累计上涨(zhang)约16%，目前在10000美元(yuan)附近震荡交投。
有分析人士(shi)指(zhi)出，推动铜价持续上涨(zhang)的主因之(zhi)一是产能不足。而导致铜矿产能不足的原因有很(hen)多，一方面是高品质的矿床越来越难找，二(er)是勘探(tan)公司的融资也(ye)变得越来越难，尤其是当前社(she)会对破坏环境的矿业的抵触(chu)情绪也(ye)日益增强，三是劳动力、设备和(he)原材料的成(cheng)本激增，这些都让企(qi)图扩大矿业投资的矿商经历(li)重重困难。
在本月初的铜业年度(du)Cesco Week大会上，必和(he)必拓(tuo)的铜策略负责人Laura Whitton曾对铜矿开采变得更加困难和(he)昂贵进行了评估：
“现(xian)在全球铜矿的供应主要(yao)还是依赖(lai)于矿石品位较低的老矿，在供应方面，确实(shi)存在真正的挑战(zhan)。”
“现(xian)在全球铜矿的供应主要(yao)还是依赖(lai)于矿石品位较低的老矿，在供应方面，确实(shi)存在真正的挑战(zhan)。”
这就让各大投行分析师(shi)和(he)对冲基金越发看好铜价未(wei)来涨(zhang)势，并押注未(wei)来铜的产能缺口会继续扩大，尤其是矿商们似乎并未(wei)准备好去开发新的铜矿，而更愿意(yi)通过收购(gou)竞争(zheng)对手(shou)来扩大产能。
分析人士(shi)认为(wei)在未(wei)来几年时间内，随着铜的产能缺口扩大，铜价有可能达到史无(wu)前例的水平。
贝莱德世界矿业基金的管(guan)理人Olivia Markham 表示，铜价要(yao)达到12000 美元(yuan)，才能让矿商有动力去扩大新矿开采投资。 即便如此，他们的投资者也(ye)可能不愿意(yi)提供资金。
Natixis SA的高级(ji)商品分析师(shi)Bernard Dahdah也(ye)指(zhi)出，“虽(sui)然目前有不少铜矿项目，但缺乏项目启动的资金。上次铜价达到10000美元(yuan)时，矿商们没(mei)有增加矿产投资，而是增加给股东(dong)的派息。在碳中和(he)大背景下，电车等相关(guan)产业需(xu)要(yao)大量(liang)的铜，我们迫切需(xu)要(yao)增加铜的供应。”