每经(jing)记者：袁园每经(jing)编辑：张益铭
继(ji)2023年寿险预定利(li)率从3.5%降至3.0%后，市(shi)场上出(chu)现预定利(li)率进一步降低(di)的消息(xi)。
6月13日，记者从业内获悉，某寿险公司(si)应公司(si)风险管控要求，将在6月30日停(ting)售利(li)率3.0%的增额终身寿险，并于7月1日起上市(shi)预定利(li)率为2.75%的2024年度新款产品，这一产品已经(jing)报备成功。
下调产品预定利(li)率究竟是保司(si)行为还是监管要求？“目前并未接到监管明确通知。”一位寿险公司(si)总(zong)精算师表示，目前部分险企3%增额终身寿险停(ting)售，推出(chu)2.75%新产品，预计其他公司(si)跟随的可能性不大。
预定利(li)率3%产品已不多
近日，某寿险公司(si)《关于全系统停(ting)止(zhi)销售XX终身寿险》的通知引发(fa)关注。该通知称，将于6月30日24时起在全系统停(ting)止(zhi)销售某款终身寿险产品。与此同时，于7月1日上市(shi)预定利(li)率2.75%的增额终身寿产品。
“这个(ge)确实是真的，6月底(di)就下架(jia)。”上述某寿险机构的代理人(ren)对记者表示，去年他们都在卖3.5%，今年就是3%，收益率肉眼可见地往下降。
是只有该险企在下调产品的预定利(li)率吗？答案自然是否定的。某保险中介经(jing)纪人(ren)对记者表示，今年一季(ji)度之后，其实保司(si)就已经(jing)开始(shi)行动(dong)了，对预定利(li)率在3%的产品采(cai)取下架(jia)或者降佣的方式，目前市(shi)面(mian)上3%的产品已经(jing)不多。“有客(ke)户来问的话，我们也是告知有意愿尽快买(mai)，产品可能随时会下架(jia)。”
据(ju)悉，增额终身寿险是一种保额逐年递增的终身寿险，其保额和现金价(jia)值都会随着时间增长。这种保险产品因其保障期(qi)限长、保额增长稳定等(deng)特点，近年受到投资(zi)者青(qing)睐。
记者注意到，保司(si)不只是在下调增额终身寿的预定利(li)率，也在同步下调分红险和万能险的结算利(li)率。
分析称防范利(li)差损风险
值得注意的是，2023年4月，监管部门就产品开发(fa)约谈多家(jia)保险公司(si)总(zong)精算师，明确产品开发(fa)主(zhu)体责任，在产品定价(jia)上的要求为：普(pu)通产品预定利(li)率上限3%，分红产品上限2.5%，万能产品保证利(li)率上限2%；2023年7月，监管对人(ren)身险公司(si)进行窗口指导，根据(ju)窗口指导的意见，要求险企于8月1日前停(ting)售预定利(li)率不匹配的产品。
彼时，某保司(si)精算师对记者表示，目前降准落地、政策利(li)率调降预期(qi)加强，如果市(shi)场利(li)率进一步下行，预定利(li)率还将面(mian)临(lin)进一步下调。“从目前的3.0%可能降至2.5%水平。”
如今，保司(si)的市(shi)场行为印证了这一预期(qi)。对于下调增额终身寿预定利(li)率，开元证券分析称，短期(qi)看，连续(xu)停(ting)售预计仍能激发(fa)需(xu)求提前释放，影响量级或边际减弱。若今年进一步停(ting)售3.0%产品，短期(qi)或带来需(xu)求提前释放，一定程度上利(li)好寿险短期(qi)新单，但考虑此次预定利(li)率下调幅度或为25bp（基点），同时去年“3.5%停(ting)售”带来一定需(xu)求透支，后续(xu)停(ting)售影响或边际减弱。
长期(qi)来看，监管呵护(hu)降低(di)负(fu)债成本态度坚决(jue)，预定利(li)率和结算利(li)率连续(xu)下调、报行合一和产品结构有望降低(di)存(cun)量和增量负(fu)债成本，险企利(li)差损风险担忧有所缓解，分红险吸引力提升下头部险企市(shi)占率有望提高(gao)。此外，增额终身寿预定利(li)率调降有望进一步提升分红险吸引力。
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