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A股5家(jia)眼科医院已陆(lu)续发布2023年业绩(ji)。过去一年，眼科医疗机构仍处于(yu)规模扩张路上，5家(jia)公司实现业绩(ji)普涨。
其中，龙头公司爱尔眼科营收、归母净利润同比增速均(jun)超(chao)20%，而普瑞眼科2023年实现快速增长(chang)，归母净利润达(da)到2.68亿(yi)元，同比增长(chang)1202.56%。
不过，业绩(ji)飘红(hong)，分(fen)红(hong)意(yi)愿(yuan)出现了明显分(fen)化。华厦眼科、何氏眼科今年分(fen)红(hong)均(jun)近(jin)乎(hu)腰斩，从1.5亿(yi)元左右直线跌至9000万元左右。已经连续多年未(wei)分(fen)红(hong)的(de)光正眼科，在2023年依旧未(wei)提出分(fen)红(hong)计划。
普瑞眼科增速领跑，白内障业务成业绩(ji)“加速器”
2023年业绩(ji)显示，A股上市的(de)5家(jia)眼科医院均(jun)实现营收、归母净利润的(de)同比增长(chang)。爱尔眼科2023年营收突破200亿(yi)元，归母净利润约为33.59亿(yi)元，营收、归母净利润同比增速均(jun)超(chao)20%。
相比之下，普瑞眼科2023年实现增速上的(de)领跑，营收为27.18亿(yi)元，同比增长(chang)57.5%；实现归母净利润2.68亿(yi)元，同比增长(chang)1202.56%。
光正眼科曾提出，2023年的(de)经营目标为“销售收入11.39亿(yi)元，归母净利润3673.72万元”，这一年度经营目标并未(wei)实现。
2023年，光正眼科扭亏，不过，扣除(chu)非经常性损益后，公司归母净利润约为-576.19万元，亏损幅度虽有所(suo)收窄，但仍未(wei)走出亏损泥淖。
2023年，5家(jia)公司眼科医院的(de)各项业务均(jun)实现收入增长(chang)，其中，屈光、视光项目仍为A股上市眼科医院主要的(de)收入来源。与此(ci)同时(shi)，白内障项目收入表现强劲，年内各家(jia)公司的(de)白内障项目收入增速均(jun)超(chao)过30%，在营收中占比亦有所(suo)提升。
普瑞眼科2023年白内障项目收入约为5.94亿(yi)元，同比增长(chang)137.96%，该业务占营收比重也由2022年的(de)14.46%提升至21.84%。
爱尔眼科、何氏眼科的(de)白内障业务收入增速均(jun)超(chao)过50%。2023年，爱尔眼科白内障项目实现收入约33.27亿(yi)元，同比增长(chang)55.24%；何氏眼科的(de)白内障诊(zhen)疗服务实现收入2.05亿(yi)元，同比增长(chang)54.47%。
何氏眼科在2023年年报中表示，在传统业务的(de)结构优化上，公司减少对国家(jia)基本医保的(de)支付依赖，在稳步发展白内障等传统眼病的(de)基础上，加快向市场空间(jian)大、毛利率高的(de)消(xiao)费医疗项目的(de)扩张，大力发展高端白内障等高附(fu)加值业务。
2023年，何氏眼科的(de)视光服务、屈光不正手术矫正服务营收占比最高，分(fen)别(bie)为32.67%和20.2%,白内障诊(zhen)疗服务的(de)营收占比由2022年的(de)13.9%提升至17.3%。
白内障业务的(de)毛利率潜力正在被企业看见。2023年，何氏眼科白内障诊(zhen)疗服务的(de)毛利率增速最高，同比提升10.56%至41.72%，其视光服务、屈光手术的(de)毛利率分(fen)别(bie)为48.39%和44.85%，分(fen)别(bie)同比提升0.04%和1.16%。
过去一年，白内障业务的(de)毛利率增速最快，这一趋势(shi)在其余4家(jia)眼科医院中同样出现。2023年，白内障项目一跃成为光正眼科毛利率最高的(de)眼科医疗项目，达(da)到51.52%，同比提升16.9%。
光正眼科在2023年年报中表示，年内公司推(tui)进了病种结构转型与质量提升，白内障方面，顺应患者对视觉质量和生(sheng)活质量要求提高的(de)趋势(shi)，重点推(tui)广飞秒白内障、屈光性白内障等高端晶体(ti)与术式，从单(dan)纯的(de)复明性白内障手术转型升级至高端的(de)屈光性白内障手术，满足(zu)中老年患者对于(yu)高品质视觉质量的(de)需求。
扩张进程(cheng)中：爱尔眼科一年新增超(chao)70家(jia)，收购催高收入
随着多家(jia)眼科医疗机构登(deng)陆(lu)A股，民营眼科医疗行(xing)业逐渐迈向规模化之路。过去一年，爱尔眼科、普瑞眼科、华厦眼科依靠并购为业绩(ji)“加速”。
截至2023年12月31日，爱尔眼科境内医院256家(jia)，门诊(zhen)部183家(jia)。上年末，公司境内医院及门诊(zhen)部数量分(fen)别(bie)为215家(jia)和148家(jia)。对比来看，爱尔眼科在2023年新增76家(jia)眼科医疗机构。
2023年，爱尔眼科在东南亚地区、东北(bei)地区、华南地区的(de)收入增速相对较高。其中，东南亚地区实现收入约3.08亿(yi)元，同比增长(chang)57.77%；东北(bei)地区实现收入约13.28亿(yi)元，同比增长(chang)20.05%；华南地区实现收入21.31亿(yi)元，同比增长(chang)14.56%。
爱尔眼科在年报中表示，上述三个地区的(de)收入增长(chang)，部分(fen)原因为区域内并购增加。
截至2023年12月31日，普瑞眼科已在北(bei)京(jing)、上海、重庆、成都、武汉、昆明等21个城市投资经营了27家(jia)眼科专科医院、3家(jia)眼科门诊(zhen)部。
2023年，普瑞眼科收购创发企业100%股权，间(jian)接持有东莞光明眼科医院45%股权，又受(shou)让中山大学中山眼科中心所(suo)持东莞光明眼科医院35%股权，从而成为其控股股东。除(chu)控股并购东莞光明眼科医院外，公司旗下上海奉贤普瑞和湖北(bei)普瑞完成执业验收并开诊(zhen)。
年报显示，2023年，东莞光明眼科医院实现营业收入2.13亿(yi)元，同比增长(chang)18.4%，净利润5231.24万元，较上年同期增长(chang)51.81%。
受(shou)期内并购东莞光明眼科医院影响，普瑞眼科2023年来自华南地区的(de)收入同比增长(chang)4315.95%至2.64亿(yi)元，营收比重由2022年的(de)0.35%迅速提升至9.71%。
过去一年，华厦眼科同样开疆拓土，收购合肥视宁眼科医院有限公司33%股权，形成控制。截至2022年末，华厦眼科开设57家(jia)眼科专科医院和23家(jia)视光中心，2023年，公司将部分(fen)二线城市医院定位为区域中心，并辅以地级市、县级市医院及视光中心进行(xing)下沉和补充(chong)，进一步拓展公司的(de)服务半径，满足(zu)多层次的(de)眼科诊(zhen)疗服务需求，视光中心数量拓展至60家(jia)。
相比之下，何氏眼科当前(qian)的(de)新门店则以自建为主。截至2023年末，何氏眼科拥有121家(jia)眼科服务机构，较上年末增加19家(jia)。
不过，何氏眼科收入仍主要来自辽宁省内，2023年来自辽宁省内的(de)收入约为11.24亿(yi)元，同比增长(chang)22.88%，占营收比重为94.8%，较上年的(de)95.71%有所(suo)下降。
辽宁省外收入为6166.91万元，同比增长(chang)50.57%。与此(ci)同时(shi)，公司辽宁省外业务的(de)毛利率为-7.92%，2023年出现10.65%的(de)同比增长(chang)。
2023年何氏眼科在接受(shou)投资者调研时(shi)曾表示，东北(bei)以外的(de)医疗机构均(jun)属于(yu)新建医院,新设医院需要经过一定时(shi)间(jian)的(de)市场培育，根据行(xing)业经验，眼科医院实现盈利的(de)周期一般为4-6年。
爱尔眼科“豪(hao)横”分(fen)红(hong)， 光正眼科“一毛不拔(ba)”
业绩(ji)见涨，爱尔眼科、普瑞眼科也提高了2023年分(fen)红(hong)金额。
根据爱尔眼科2023年的(de)分(fen)红(hong)预案，公司拟以扣除(chu)回购专户股份数量后的(de)股本92.98亿(yi)股为基数，向全体(ti)股东每10股派发现金红(hong)利1.5元（含(han)税），合计派发现金约13.95亿(yi)元，同比增长(chang)94%。
普瑞眼科则拟以1.48亿(yi)股为基数，按每10股派发现金红(hong)利4元（含(han)税）向全体(ti)股东分(fen)配(pei)，共计分(fen)配(pei)现金红(hong)利5954.55万元，上年现金分(fen)红(hong)总额为1496.19万元。
然而，归母净利润增长(chang)的(de)同时(shi)，华厦眼科、何氏眼科在2023年的(de)现金分(fen)红(hong)规模却有所(suo)减少。
根据2023年的(de)现金分(fen)红(hong)预案，华厦眼科拟以8.34亿(yi)股为基数，向全体(ti)股东每10股派发现金红(hong)利人民币1.1元（含(han)税），现金分(fen)红(hong)总金额为9182.52万元，上年现金分(fen)红(hong)总额约为1.57亿(yi)元。
何氏眼科则拟以1.56亿(yi)股为基数，向全体(ti)股东按每10股派发现金红(hong)利人民币6元（含(han)税），预计派发现金总额为9396.52万元，上年现金分(fen)红(hong)总额为1.58亿(yi)元。
针对分(fen)红(hong)额减少，4月29日，何氏眼科在2023年业绩(ji)说明会(hui)上表示，考虑公司中长(chang)期发展规划和短期生(sheng)产经营资金需求，为保障公司持续、稳定、健(jian)康发展，公司做(zuo)出相关的(de)分(fen)红(hong)决(jue)策。
自2013年至今未(wei)曾分(fen)红(hong)的(de)光正眼科，依旧选择“一毛不拔(ba)”。
新“国九条”出台后,沪(hu)深交(jiao)易所(suo)对分(fen)红(hong)不达(da)标上市公司提出约束措(cuo)施，深交(jiao)所(suo)主板规定，最近(jin)一个会(hui)计年度净利润为正值，且公司合并报表、母公司报表年度末未(wei)分(fen)配(pei)利润均(jun)为正值的(de)公司，在最近(jin)三个会(hui)计年度累计现金分(fen)红(hong)金额低于(yu)年均(jun)净利润的(de)30%，且累计分(fen)红(hong)金额低于(yu)5000万元的(de)情况下，将被列入ST情形。
投资者对光正眼科是否会(hui)被实施风(feng)险警示较为关注，光正眼科对此(ci)并未(wei)回复。针对2023年不分(fen)红(hong)，光正眼科在4月24日作出专项说明称，根据相关规定，公司以前(qian)年度的(de)亏损未(wei)弥补前(qian)不得分(fen)配(pei)利润。截至2023年度，公司未(wei)分(fen)配(pei)利润数约为-3亿(yi)元，暂不具备利润分(fen)配(pei)的(de)相关条件。
新京(jing)报贝壳财经记者 丁爽(shuang) 编辑 王(wang)进雨 校对 柳宝庆