中(zhong)信证券近日研报表示，市场近期对西(xi)方国家新能源汽车“政策退烧”和“小院高墙”的贸易(yi)保护做法普遍担忧。但机构(gou)仍然看好全年新能源车市销量(liang)和出海前景(jing)，特别是4月底推出的以旧换(huan)新政策有望明(ming)显拉动全年销量(liang)，预计板块beta在下半年将(jiang)好于上半年。长期看，我(wo)们判断新能源汽车行业自(zi)今年起进入了为期2年左(zuo)右的洗牌(pai)期，华(hua)为和小米作为最后的新入局者，也(ye)将(jiang)是未来20万元以上新能源汽车市场格局的最大变量(liang)。同时，海外汽车销量(liang)的快速增(zeng)长有望不断给汽车行业盈(ying)利带(dai)来超预期因素。行业表观看似内(nei)卷，但技术创新和出海加速才是本质，以端到端自(zi)动驾驶(shi)、智能底盘、人形机器人为代表的新技术正在蓬勃发(fa)展，亦有望对产业链(lian)相关公司带(dai)来积极(ji)催化(hua)。我(wo)们当前维持对汽车板块“强于大市”的评(ping)级，重点推荐。